Tài liệu, ebook Tài Chính - Ngân Hàng

Bài học 6: Đã xem một cổ phần, hãy xem tất cả - Nếu bạn muốn bán một lượng lớn cổ phần. Vì cầu có tính co giãn, thông thường bạn kết luận rằng bạn chỉ cần cắt giảm nhẹ giá để bán cổ phần của mình. - Không may là các nhà đầu tư khác có thể nghi ngờ là bạnmuốn vất bỏ nó vì một lý do nào đó mà họ không biết. Vì vậy, họ sẽ điều chỉnh lại đánh giá của...

10 trang | Chia sẻ: truongthinh92 | Ngày: 03/08/2016 | Lượt xem: 1875 | Lượt tải: 0

Phân tích mất khả năng chi trả tiền mặt „ AMAX có thể cảm thấy mức rủi ro quá lớn. „ Giả định một rủi ro cạn tiền mặt là 5% trong kỳ suy thoái một năm, „ Tìm các con số của độ lệch chuẩn (z) „ Từ phụ lục 5 ở cuối sách, tìm được giá trị của z là xấp xỉ -1,65. „ Kế tiếp, tính số dư tiền mặt dự kiến cần vào cuối kỳ suy thoái một năm nếu rủi ro c...

9 trang | Chia sẻ: truongthinh92 | Ngày: 03/08/2016 | Lượt xem: 1844 | Lượt tải: 2

Các hàm ý của trật tự phân hạng - Các doanh nghiệp thích tài trợ nội bộ hơn. - Các doanh nghiệp điều chỉnh tương ứng tỷ lệ chi trả cổ tức mục tiêu theo các cơ hội đầu tư, tránh các thay đổi đột xuất trong cổ tức. - Các chính sách cổ tức cứng nhắc, cộng với các dao động trong khả năng sinh lợi và các cơ hội đầu tư, có nghĩa là dòng tiền phát si...

13 trang | Chia sẻ: truongthinh92 | Ngày: 03/08/2016 | Lượt xem: 1749 | Lượt tải: 1

Các bất hoàn hảo và các cơ hội - Các bất hoàn hảo thị trường vốn nghiêm trọng nhất thường là các bất hoàn hảo do chính phủ tạo ra. Một bất hoàn hảohỗ trợ cho vi phạm định đề I của MM cũng tạo nên một cơ hội hái ra tiền. - Một khi khách hàng đã được thỏa mãn, định đề I của MM được tái lập (cho đến khi chính phủ lại tạo ra một bất hoàn hảo mới).

12 trang | Chia sẻ: truongthinh92 | Ngày: 03/08/2016 | Lượt xem: 1865 | Lượt tải: 0

Các tác động phát tín hiệu -Giống như các tác động phát tín hiệu của gia tăng cổ tức, mua lại cổ phần cũng có thể có một tác động tích cực cho tài sản cổ đông. - Mua lại cổ phần có thể tiêu biểu cho một tín hiệu với các nhà đầu tư là ban điều hành dự kiến doanh nghiệp có lợi nhuận và dòng tiền cao hơn trong tương lai.

12 trang | Chia sẻ: truongthinh92 | Ngày: 03/08/2016 | Lượt xem: 2268 | Lượt tải: 2

-Khi tỷ suất sinh lợi của các dự án cao hơn chi phí sử dụng vốn biên tế thì dự đó sẽ được chấp nhận. -Chỉ chấp nhận những dự án mà tổng quy mô vốn đầu tư lũy kế tương ứng có tỷ suất sinh lợi biên tế lớn hơn hoặc ngang bằng chi phí sử dụng vốn biến tế .

11 trang | Chia sẻ: truongthinh92 | Ngày: 03/08/2016 | Lượt xem: 2212 | Lượt tải: 0

Kế hoạch tài chính là quá trình gồm: - Phân tích những tương tác của các chọn lựa đầu tư và tài trợ mở ra cho doanh nghiệp. - Dự đoán thành quả tương lai của các quyết định hiện tại. - Quyết định phương pháp nào sẽ được thực hiện - Đo lường thành quả sau này với mục tiêu trong kế hoạch tài chính.

16 trang | Chia sẻ: truongthinh92 | Ngày: 03/08/2016 | Lượt xem: 1606 | Lượt tải: 2

ĐO LƯỜNG RỦI RO TỔNG THỂ „ Rủi ro tổng thể được đo lường thông qua độ nghiêng của đòn cân tổng hợp „ Đòn bẩy tổng hợp xảy ra khi một doanh nghiệp sử dụng cảhai đòn bẩy kinh doanh và đòn bẩy tài chính trong nỗ lực gia tăng thu nhập cho cổ đông „ Độ nghiêng đòn bẩy tổng hợp (DTL) được xác định như là phần trăm thay đổi trong thu nhập mỗi cổ phần t...

10 trang | Chia sẻ: truongthinh92 | Ngày: 03/08/2016 | Lượt xem: 2089 | Lượt tải: 2

Chúng tôi đưa ra lời khuyên cho những người sử dụng các chỉ số này như sau: - Các chỉ số tài chính ít khi cho câu trả lời, nhưng chúng giúp bạn có những câu hỏi đúng. - Không có một chuẩn mực quốc tế cho các chỉ số tài chính. Suy nghĩ một chút và cảm nhận sẽ có giá trị hơn rất nhiều so với việc áp dụng các công thức một cách mù quáng. - Bạn cần ...

11 trang | Chia sẻ: truongthinh92 | Ngày: 03/08/2016 | Lượt xem: 1668 | Lượt tải: 1

Mô hình định giá kinh doanh chênh lệch (APT) - Tồn tại những bằng chứng cho thấy tỷ suất sinh lợi của chứng khoán là hàm số của các yếu tố đa rủi ro chứ không phải chỉ có tỷ suất sinh lợi thị trường như trong mô hình CAPM. -Thập niên 1970 S.A Ross đã triển khai một mô hình nổi tiếng gọi là định giá kinh doanh chênh lệch (APT)

13 trang | Chia sẻ: truongthinh92 | Ngày: 03/08/2016 | Lượt xem: 4697 | Lượt tải: 0