• Tài chính doanh nghiệp - Bài 4b: Lý thuyết m&m: trường hợp không có thuế và chi phí khó khăn tài chínhTài chính doanh nghiệp - Bài 4b: Lý thuyết m&m: trường hợp không có thuế và chi phí khó khăn tài chính

    Mệnh đề M&M I – Giá trị công ty Trong điều kiện không có thuế, giá trị công ty có vay nợ (VL) bằng giá trị của công ty không có vay nợ (VU), nghĩa là VU = VL. Mệnh đề này có thể phát biểu theo cách khác: giá trị công ty có vay nợ và không vay nợ là như nhau. cơ cấu nợ/vốn (B/S) không có ảnh hưởng gì đến giá trị công ty. không có cơ cấu vốn n...

    ppt36 trang | Chia sẻ: thuychi20 | Ngày: 07/04/2020 | Lượt xem: 2899 | Lượt tải: 1

  • Tài chính doanh nghiệp - Bài 4: Quyết định cấu trúc vốn công tyTài chính doanh nghiệp - Bài 4: Quyết định cấu trúc vốn công ty

    Rủi ro doanh nghiệp - Công ty nào có rủi ro doanh nghiệp càng lớn thì càng hạ thấp tỷ lệ nợ tối ưu (D/S). Thuế thu nhập công ty - Do lãi vay là yếu tố chi phí trước thuế nên sử dụng nợ giúp công ty tiết kiệm thuế . Sự chủ động về tài chính - Sử dụng nợ nhiều làm giảm đi sự chủ động về tài chính đồng thời làm "xấu" đi tình hình bảng cân đối tài sả...

    ppt23 trang | Chia sẻ: thuychi20 | Ngày: 07/04/2020 | Lượt xem: 955 | Lượt tải: 0

  • Tài chính doanh nghiệp - Bài 1: Tổng quan về quản trị tài chínhTài chính doanh nghiệp - Bài 1: Tổng quan về quản trị tài chính

    Công ty có thể có nhiều mục tiêu khác nhau nhưng mục tiêu sau cùng là tối đa hoá giá trị tài sản cho chủ sở hữu công ty Tối đa hoá lợi nhuận Tối đa hoá lợi nhuận sau thuế (EAT) Tối đa hoá lợi nhuận trên cổ phần (EPS) Tuy nhiên, mục tiêu tối đa hoá lợi nhuận trên cổ phần vẫn có những nhược điểm của nó

    ppt33 trang | Chia sẻ: thuychi20 | Ngày: 07/04/2020 | Lượt xem: 951 | Lượt tải: 0

  • Tài chính doanh nghiệp - Lecture 23: Stock market booms and crashesTài chính doanh nghiệp - Lecture 23: Stock market booms and crashes

    Philippines 683.4% Dec. 1985-Dec. 1986 Taiwan 400.1% Oct. 1986-Oct. 1987 Venezuela 384.6% Jan. 1990-Jan.1991 Peru 360.9% Aug. 1992-Aug. 1993 Colombia 271.3% Jan 1991-Jan. 1992 Jamaica 224.5% Apr. 1992-Apr. 1993 Chile 199.8% Jan. 1979-Jan. 1980 Italy 166.4% May 1985-May 1986

    ppt52 trang | Chia sẻ: thuychi20 | Ngày: 07/04/2020 | Lượt xem: 847 | Lượt tải: 0

  • Tài chính doanh nghiệp - Lecture 22: Other derivativesTài chính doanh nghiệp - Lecture 22: Other derivatives

    Thaler’s mental categories theory Writing an out-of-the-money call on a stock one holds, appears to be a win-win situation (Shefrin) Buying an option is a way of attaining a more leveraged, risky position Lottery principle in psychology, people inordinately attracted to small probabilities of winning big Margin requirements are circumvented by ...

    ppt23 trang | Chia sẻ: thuychi20 | Ngày: 07/04/2020 | Lượt xem: 849 | Lượt tải: 0

  • Tài chính doanh nghiệp - Lecture 21: Options marketsTài chính doanh nghiệp - Lecture 21: Options markets

    S = current stock price u = 1+fraction of change in stock price if price goes up d = 1+fraction of change in stock price if price goes down r = risk-free interest rate

    ppt31 trang | Chia sẻ: thuychi20 | Ngày: 07/04/2020 | Lượt xem: 860 | Lượt tải: 0

  • Tài chính doanh nghiệp - Lecture 20: Stock index, oil and other futures marketsTài chính doanh nghiệp - Lecture 20: Stock index, oil and other futures markets

    Crude light sweet oil (New York Mercantile Exchange) contract size: 1000 barrels, open interest 431,000 contracts Brent crude, North Sea (International Petroleum Exchange, London) contract size: 1000 barrels, open interest 232,000 contracts

    ppt30 trang | Chia sẻ: thuychi20 | Ngày: 07/04/2020 | Lượt xem: 808 | Lượt tải: 0

  • Tài chính doanh nghiệp - Lecture 19: Forwards & futuresTài chính doanh nghiệp - Lecture 19: Forwards & futures

    Every day, the exchange defines a price called the “settle” price, which is essentially the last trade on that day. Every day until expiration a buyer’s margin account is credited (or debited if negative) with the amount: change in settle price  contract amount If contract is cash settled, on the last day the margin account is credited with (cas...

    ppt24 trang | Chia sẻ: thuychi20 | Ngày: 07/04/2020 | Lượt xem: 837 | Lượt tải: 0

  • Tài chính doanh nghiệp - Lecture 18: The democratization of finance: consumer financeTài chính doanh nghiệp - Lecture 18: The democratization of finance: consumer finance

    Financial assets: $36500 Retirement assets: $40000 IRA: $21000 Pension: 83259 401(k): 0 Vehicles: $15000 Home equity: $77000 Home value: $120000 Total wealth: $387609

    ppt38 trang | Chia sẻ: thuychi20 | Ngày: 07/04/2020 | Lượt xem: 906 | Lượt tải: 0

  • Tài chính doanh nghiệp - Lecture 17: Brokers, dealers, exchanges & ecnsTài chính doanh nghiệp - Lecture 17: Brokers, dealers, exchanges & ecns

    Instinet: for professionals. Until 1999, it was the biggest ECN Island: for individuals, became the biggest ECN. In 1999 it did 4.9% of all Nasdaq trading volume, compared with 3.0% for Instinet Other ECNs: Redi-Book, Bloomberg, Archipelago

    ppt28 trang | Chia sẻ: thuychi20 | Ngày: 07/04/2020 | Lượt xem: 916 | Lượt tải: 0