Tài chính doanh nghiệp - Chương 3: Phân tích Báo cáo tài chính

Chương 3PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNHChủ thể và mục tiêu phân tíchNhà cho vay: Xem xét, đánh giá khả năng thanh toán và sinh lời của DNNhà đầu tư trái phiếu: Xem xét, đánh giá dòng tiền dài hạn của DNCổ đông: Xem xét đánh giá và điều chỉnh được khả năng sinh lời cũng như sức mạnh hoạt động của DNNhà quản trị: Phân tích đánh giá trạng thái tài chính hiện tại và các cơ hội tiềm tàng trong tương lai của DNDàn bài phân tích BCTCPhân tích khái quátPhân tích tỷ trọngPhân tích xu hướngPhân tích nguồn vốn và sử dụng vốnPhân tích chi tiếtPhân tích tỷ sốPhân tích DupontNhận định chungThực trạng DN và chiều hướngNguyên nhânGiải pháp1. Phân tích khái quátPhân tích cơ cấu (hay phân tích tỷ trọng): lấy % các chỉ tiêu so với 1 chỉ tiêu. Bảng cân đối kế toán: tỷ trọng từng chỉ tiêu so với Tổng tài sản/Tổng nguồn vốnBảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh: tính tỷ trọng từng chỉ tiêu so với Doanh thu thuần. Phân tích xu hướng: tính % thay đổi năm X so với năm X-1 (ở cả 2 bảng)Phân tích tình hình khai thác tài sản, nguồn vốn1.3. Biểu kê Nguồn vốn và Sử dụng vốnLiệt kê sự thay đổi các tài khoản trên bảng cân đối kế toán từ năm này sang năm khácKhoản mục bên Tài sản tăng, Khoản mục bên Nguồn vốn giảm: Ghi vào cột Sử dụng vốnKhoản mục bên Tài sản giảm, Khoản mục bên Nguồn vốn tăng: Ghi vào cột Nguồn vốn2. Phân tích chi tiếtPhân tích tỷ số: Các tỷ số được chia làm 5 nhóm, phản ánh mỗi đặc trưng riêng:Nhóm tỷ số thanh khoảnNhóm tỷ số hoạt độngNhóm tỷ số cơ cấu tài chínhNhóm tỷ số sinh lờiNhóm tỷ số giá trị thị trườngPhân tích Dupont: Phân tích sự đóng góp các yếu tố đến tỷ số sinh lời, giúp đưa ra cái nhìn tổng quát về toàn bộ vấn đề doanh nghiệpNhóm tỷ sốÝ nghĩaCác tỷ sốChuẩn1. Thanh khoảnThể hiện mối quan hệ giữa tài sản lưu động và nợ ngắn hạn-Thanh khoản hiện hành-Năm trước-Thanh khoản nhanh-TB Ngành-Thanh khoản nhanh bằng tiền-Công ty đầu ngành2. Hoạt độngĐo lường hiệu quả quản lý tài sản tương ứng với doanh thu-Vòng quay hàng tồn kho-Năm trước-Kỳ thu tiền bình quân*-TB Ngành-Vòng quay tài sản cố định-Công ty đầu ngành-Vòng quay tổng tài sản-Số liệu cụ thể*3. Đòn bẩy tài chínhTình trạng sử dụng nợ-Tỷ số nợ-Năm trước-Tỷ số thanh toán lãi vay-TB Ngành-Tỷ số khả năng trả nợ-Công ty đầu ngành4. Khả năng sinh lờiTác động kết hợp của tính thanh khoản, quản lý tài sản và nợ lên kết quả hoạt động-ROS-Năm trước-ROA-TB Ngành-ROE-Công ty đầu ngành5. Gía trị thị trườngNhà đầu tư đang nghĩ gì về rủi ro và triển vọng tương lai của công ty-P/E-Năm trước-Gía/Dòng tiền-TB Ngành-M/B-Công ty đầu ngànhKhả năng thanh khoảnNhận xét:So với chuẩn so sánh (1)So với TB ngànhXu hướngKhả năng hoạt độngNhận xét:So với TB ngànhXu hướngĐòn bẩy tài chính (Vay nợ)Nhận xét:So với TB ngànhXu hướngKhả năng sinh lờiNhận xét:So với TB ngànhXu hướngGiá trị thị trườngNhận xét:So với TB ngànhXu hướngPhân tích Dupont