Bài giảng Thị trường tài chính - Chương 5: thị trường tiền tệ (Money Markets) - Lê Trung Hiếu

Chương 5THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ(Money Markets)Ths Lê Trung HiếuMục tiêuĐọc xong chương này, bạn sẽ hiểu được khái quát về thị trường tiền tệ, các công cụ giao dịch, cách thức định giá và vai trò của thị trường tiền tệ trong việc phát triển đồng bộ các loại thị trường trong thị trường tài chính nói chung.1. KHÁI QUÁT VỀ THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆThị trường tiền tệ là một loại thị trường chứng khoán nợ, cùng với thị trường trái phiếu. Nhưng khác với thị trường trái phiếu, thị trường tiền tệ để giao dịch các công nợ ngắn hạn, dưới một năm. 2. CÁC CÔNG CỤ GIAO DỊCH TRÊN THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆTín phiếu Kho bạc (Treasucy bills).Tín phiếu công ty (Commercial paper).Chứng chỉ tiền gửi (Certificates of deposit).Hợp đồng mua lại (Repurchase agreements).Ký quỹ liên bang (Federal funds).Chấp nhận của ngân hàng (Banker’s acceptance).Dollar ngoại biên (Eurodollar).2.1. Tín phiếu Kho bạc:Tín phiếu Kho bạc do Kho bạc phát hành nhằm huy động vốn ngắn hạn để bù đắp thiếu hụt tạm thời cho ngân sách. Khác với trái phiếu, tín phiếu Kho bạc không trả lãi mà được bán ở mức giá chiết khấu so với mệnh giá.   2.2. Tín phiếu công ty 2.3. Chứng chỉ tiền gửiChứng chỉ tiền gửi là một loại công cụ nợ ngắn hạn được giao dịch trên thị trường tiền tệ. Chứng chỉ tiền gửi do các ngân hàng thương mại hoặc các tổ chức khác phát hành nhằm huy động vốn ngắn hạn. 2.4. Hợp đồng mua lạiHợp đồng mua lại là một thỏa thuận giữa hai bên, theo đó bên bán chứng khoán đồng ý mua lại chứng khoán đã bán cho người mua ở một mức giá nhất định vào một ngày nhất định. Như vậy, thực chất hợp đồng mua lại thể hiện như là một khoản tín dụng có đảm bảo bằng chứng khoán mua bán. 3. HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC TỔ CHỨC TÀI CHÍNH TRÊN THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆCác tổ chức tài chính là thành phần tham gia chủ yếu trên thị trường tiền tệ. Các tổ chức này mua các công cụ thị trường tiền tệ để kiếm lợi nhuận đồng thời để duy trì tình trạng thanh khoản hợp lý. Ngoài ra, các tổ chức này còn có thể phát hành các công cụ thị trường tiền tệ nhằm huy động vốn ngắn hạn, khi chúng tạm thời thiếu hụt vốn.4. ĐẦU TƯ CÔNG CỤ NỢ TRÊN THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆĐầu tư chứng khoán ngắn hạn là đầu tư vào các công cụ nợ ngắn hạn được giao dịch trên thị trường tiền tệ. Mục tiêu của việc đầu tư này là vừa đảm bảo khả năng sinh lời vừa đảm bảo khả năng thanh khoản của nhà đầu tư.