Bài giảng Quản trị rủi ro - Chương 9: Tài trợ tổn thất - Võ Hữu Khánh
ỨNG DỤNG KỸ THUẬT HOẠCH ĐỊNH NGÂN QUỸ VỐN TRONG QUẢN TRỊ RỦI RO giá trị hệ số bêta (𝛽) rủi ro 𝛽_𝑆= 𝜔_1 𝛽_𝐵+𝜔_2 𝛽_𝑅𝑀 Trong đó: 𝛽_𝑆 = Hệ số beta của suất sinh lợi cổ phiếu 𝛽_𝐵 = Hệ số beta của các hoạt động kinh doanh 𝛽_𝑅𝑀 = Hệ số beta của chi phí quản trị rủi ro 𝜔_𝑖 = Tỷ trọng của các thành phần ỨNG DỤNG KỸ THUẬT HOẠCH ĐỊNH NGÂN QUỸ VỐN TRONG QUẢN TRỊ RỦI RO Giá trị tổn thất β = 0.3. hiện giá có hiệu chỉnh rủi ro của chi phí QTRR theo phương án mua bảo hiểm với phí bảo hiểm là 650.000$ trả ngay. Tính RAPV : Giả định tổn thất sẽ không xuất hiện trong 6 tháng đầu. Chi phí thay thế tài sản có nhu cầu vay khoản tiền 500.000$ lãi suất 9% thời hạn 5 năm. Giải D = ∑1_(𝑖=1)^5▒45.000/〖(1+0,08)〗^1 +500.000/〖(1+0,08)〗^5 = 519.964$ Giá kỳ vọng của chi phí tài trợ sau tổn thất trong thời gian trung bình của tổn thất là 519.964$. tỷ lệ rủi ro có hiệu chỉnh được tính như sau. E(rR,M) = r1 + βR.M [E(rM)- r1] = 0.08+ 0.3*( 0.13-0.08)= 0.095 Nếu tổn thất trung bình xuất hiện với thời gian là 6 tháng chúng sẽ được sử dụng một nữa của lãi suất tức 0.0475. do đó RAPV sẽ là RAPV = 519.964/(( 1+0,0475)) = 496.386$ Từ ví dụ trên cho thấy vay vốn có chi phí rẻ hơn mua bảo hiểm.
Các file đính kèm theo tài liệu này:
- vo_huu_khanh_2017chuong_9_0671_2053930.pptx