Bài giảng Hoạch định ngân sách vốn đầu tư - Chương 1: Tổng quan về hoạch định ngân sách vốn đầu tư - Nguyễn Kim Nam

9/18/2011 ThS. Nguyễn Kim Nam 1 Hoạch ñịnh NS vốn ðT Nội dung 1- Tổng quan về HðNSVðT 2- Ước tính dòng tiền 3- Tỷ suất sinh lời và giá trị tiền tệ 4- Các tiêu chuẩn quyết ñịnh ñầu tư 5- Vận dụng trong thực tế ThS. Nguyễn Kim Nam 1 Chương 1 TỔNG QUAN VỀ HOẠCH ðỊNH NGÂN SÁCH VỐN ðẦU TƯ ThS. Nguyễn Kim Nam 2 I- ðẦU TƯ VÀ PHÂN LOẠI ðT • Theo quan ñiểm của DN ðầu tư là hoạt ñộng bỏ vốn kinh doanh với mục tiêu thu ñược số vốn lớn hơn số ñã bỏ ra, thông qua lợi nhuận • Theo quan ñiểm của Nhà nước ðầu tư là hoạt ñộng bỏ vốn phát triển, ñể từ ñó thu ñược các hiệu quả kinh tế xã hội, vì mục tiêu phát triển quốc gia ThS. Nguyễn Kim Nam 3 ðầu tư là quá trình sử dụng nguồn lực nhằm ñạt ñược mục ñích của các ñối tượng liên quan ThS. Nguyễn Kim Nam 4 ðặc ñiểm: - ðT là hoạt ñộng sử dụng vốn nhằm mục ñích sinh lợi (ñạt hiệu quả KTXH) - ðT thực hiện trong thời gian dài - ðT liên quan ñến vốn (tiền, ñất, xưởng,thương hiệu, cổ phiếu...) ThS. Nguyễn Kim Nam 5 Mục tiêu ñầu tư ðối với nhà ñầu tư: Lợi nhuận ðối với quốc gia Hiệu quả KTXH ThS. Nguyễn Kim Nam 6 9/18/2011 ThS. Nguyễn Kim Nam 2 Phân loại ñầu tư Phân loại theo chủ ñầu tư : • Chủ ñầu tư là nhà nước: - công trình có qui mô lớn - ñầu tư từ các nguồn ngân sách Nhà nước • Chủ ñầu tư là các doanh nghiệp • Chủ ñầu tư là các tư nhân ThS. Nguyễn Kim Nam 7 Phân loại theo nội dung kinh tế : • ðầu tư vào lao ñộng • ðầu tư vào tài sản cố ñịnh • ðầu tư vào tài sản lưu ñộng ThS. Nguyễn Kim Nam 8 Phân loại theo mục tiêu ñầu tư : • ðầu tư mới • ðầu tư cải tạo mở rộng và hiện ñại hoá cơ sở sẵn có • ðầu tư chiến lược ñể chuyển dịch cơ cấu kinh tế quốc dân hoặc cơ cấu sản phẩm, thị trường của cơ sở sản xuất kinh doanh. • ðầu tư ra bên ngoài liên doanh với các cơ sở trong và ngoài nước. ThS. Nguyễn Kim Nam 9 Phân loại theo tính chất sử dụng vốn: • ðầu tư gián tiếp(ñầu tư tài chính) • ðầu tư trực tiếp + ðầu tư chuyển dịch: mua lại một số cổ phần ->chi phối. Chỉ có sự dịch chuyển về quyền sở hữu, không có sự gia tăng tài sản của các doanh nghiệp. + ðầu tư phát triển: tăng năng lực hoạt ñộng sản xuất . • ðầu tư tín dụng: ðầu tư bằng cách cho vay ThS. Nguyễn Kim Nam 10 • Phân loại theo sự phân cấp quản lý dự án 3 nhóm A,B,C (Nghị ñịnh 16/2005/Nð-CP ngày 7/2/2005 của Chính phủ về quy chế quản lý ñầu tư và xây dựng). ThS. Nguyễn Kim Nam 11 Phân loại theo nguồn vốn Vốn hỗ trợ phát triển chính thức ODA Vốn ñầu tư trực tiếp của nước ngoài FDI ThS. Nguyễn Kim Nam 12 9/18/2011 ThS. Nguyễn Kim Nam 3 • Vốn ñầu tư Hai bộ phận cơ bản của vốn ñầu tư là: + Vốn cố ñịnh ñược dùng ñể xây dựng công trình, mua sắm máy móc và thiết bị ñể hình thành nên tài sản cố ñịnh của dự án ñầu tư. + Vốn lưu ñộng (vốn hoạt ñộng) bao gồm chủ yếu là dự trữ vật tư, sản xuất dở dang, vốn tiền mặt, ThS. Nguyễn Kim Nam 13 II - Dự án ñầu tư Là một tập hợp những ñề xuất liên quan ñến việc bỏ vốn ñể : - Tạo mới - Mở rộng - Cải tạo Những ñối tượng nhất ñịnh nhằm ñạt ñược sự tăng trưởng về số lượng, cải tiến hoặc nâng cao chất lượng của một sản phẩm hoặc dịch vụ nào ñó trongmột thời gian xác ñịnh ThS. Nguyễn Kim Nam 14 Yêu cầu của DA • Tính khoa học • Tính thực tiễn • Tính pháp lý • Tính ñồng nhất ThS. Nguyễn Kim Nam 15 Phân loại dự án • Căn cứ vào mối quan hệ giữa các hoạt ñộng ñầu tư: - Dự án ñộc lập với nhau - Dự án thay thế cho nhau - Dự án phụ thuộc với nhau • Căn cứ vào mức ñộ chi tiết của các nội dung trong dự án: - Dự án tiền khả thi - Dựa án khả thi ThS. Nguyễn Kim Nam 16 Chu trình dự án ñầu tư Thời kỳ chuẩn bị dự án Thời kỳ thực hiện dự án Thời kỳ kết thúc dự án N/C cơ hội ñầu tư N/C tiền khả thi N/C khả thi Xây dựng cơ bản ðưa dự án vào hoạt ñộng ðánh giá dự án Thanh lý dự án ThS. Nguyễn Kim Nam 17 III - Thẩm ñịnh dự án ñầu tư • Mục tiêu • Tại sao phải thẩm ñịnh • Vai trò của thẩm ñịnh ThS. Nguyễn Kim Nam 18 9/18/2011 ThS. Nguyễn Kim Nam 4 IV – Hoạch ñịnh NSVðT Các khái niệm: • Hoạch ñịnh ngân sách vốn ñầu tư: là việc hoạch ñịnh ñầu tư mà dòng tiền phát sinh dài hơn một năm • Chi tiêu vốn (capital expenditure): là những chi tiêu bằng tiền mặt dự kiến tạo ra dòng tiền mặt tương lai dự kiến dài hơn một năm. Chi tiêu vốn khác chi tiêu bình thường. Chi tiêu bình thường chỉ những chi tiêu của doanh nghiệp trong thời gian 1 năm trở lại • Chi phí sử dụng vốn( cost of capital): là cái giá mà doanh nghiệp phải trả cho việc huy ñộng nguồn lực tài chính cho các hoạt ñộng ñầu tư. Nó còn ñược hiểu như là tỷ suất sinh lợi mong ñợi tối thiểu mà doanh nghiệp ñòi hỏi ñối với các dự án ñầu tư. ThS. Nguyễn Kim Nam 19 CÁC BƯỚC TRONG QUÁ TRÌNH HOẠCH ðỊNH NGÂN SÁCH VỐN • CÁC ðỀ XUẤT VỀ DỰ ÁN ðẦU TƯ • XEM XÉT VÀ PHÂN TÍCH CÁC DỰ ÁN ðẦU TƯ • RA QUYẾT ðỊNH LỰA CHỌN DỰ ÁN ðẦU TƯ • THỰC HIỆN DỰ ÁN ðƯỢC LỰA CHỌN • ðÁNH GIÁ KẾT QUẢ CỦA HOẠT ðỘNG ðẦU TƯ TẬP TRUNG