Khuôn khổ pháp luật về chứng khoán và tài chính chứng khoán trong tiến trình thực hiện cam kết WTO

1Khuôn khổ pháp luật về chứng khoán và TTCK trong tiến trình thực hiện cam kết WTO MUTRAP II Ts. Phạm Trọng Bình Trưởng ban Pháp chế - UBCKNN Hà Nội, ngày 06/02/2007 Thành phố Hồ chí minh, ngày 08/02/2007 STATE SECURITIES COMMISSION 2Khuôn khổ pháp luật về chứng khoán và TTCK • Luật chứng khoán số 70/2006/QH11 • Nghị định hướng dẫn thi hành – Nghị định số 14/2007/NĐ-CP quy định chi tiết thi hành một số điều của Luật chứng khoán – Nghị định về thanh tra và xử lý vi phạm trong lĩnh vực chứng khoán và TTCK (Chính phủ đang xem xét) • Quyết định của Thủ tướng Chính phủ về chức năng, nhiệm vụ, quyền hạn và cơ cấu tổ chức của UBCKNN • Các thông tư, quy chế hướng dẫn Luật và Nghị định (đang dự thảo) • Các văn bản pháp luật khác có liên quan 3Luật chứng khoán Gồm 11 chương, 136 điều 1. Những quy định chung 2. Chào bán chứng khoán ra công chúng 3. Công ty đại chúng 4. Thị trường giao dịch chứng khoán 5. Đăng ký, lưu ký, bù trừ và thanh toán chứng khoán 6. Công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán 7. Quỹ đầu tư chứng khoán, công ty đầu tư CK và ngân hàng giám sát 8. Công bố thông tin 9. Thanh tra và xử lý vi phạm 10. Giải quyết tranh chấp, khiếu nại tố cáo và bồi thường thiệt hại 11. Điều khoản thi hành 4Những điểm mới của Luật CK • Công ty đại chúng: – là nội dung mới trong Luật Chứng khoán – Đảm bảo công ty đại chúng phải tuân thủ yêu cầu về quản trị công ty phù hợp với nguyên tắc cơ bản của quốc tế về quản trị công ty • Tổ chức thị trường GDCK (Sở GDCK, Trung tâm GDCK): – mô hình cty TNHH, Cty CP: phù hợp thực tiễn tổ chức thị trường của các nước 5Những điểm mới của Luật CK • Trung tâm lưu ký chứng khoán: – mô hình cty TNHH, Cty CP: phù hợp thực tiễn tổ chức thị trường của các nước • Công ty đầu tư chứng khoán – Là quỹ đầu tư dạng pháp nhân – Phù hợp mô hình quỹ một số nước 6Sự phù hợp với cam kết hội nhập • Luật Chứng khoán áp dụng chung cho các tổ chức, cá nhân trong nước và nước ngoài tham gia đầu tư và hoạt động trên TTCK Việt Nam • Trường hợp điều ước quốc tế có quy định: thực hiện theo quy định của Điều ước quốc tế • Tỷ lệ, phạm vi tham gia của tổ chức, cá nhân nước ngoài do Thủ tướng Chính phủ quy định cụ thể, phù hợp lộ trình cam kết 7Thực hiện cam kết • Bên nước ngoài được thành lập: – công ty chứng khoán, công ty QLQ 100% vốn nước ngoài – công ty chứng khoán, công ty QLQ liên doanh với đối tác Việt Nam – chi nhánh, văn phòng đại diện tại Việt Nam (quy định tại Luật CK, Nghị định và các Quy chế) 8Thực hiện cam kết • Liên doanh: – Thời hạn tham gia: theo cam kết – tỷ lệ góp vốn của bên nước ngoài: do Thủ tướng Chính phủ quy định, phù hợp cam kết – Điều kiện bên nước ngoài: • Công ty chứng khoán: không quy định, áp dụng quy định chung • Công ty quản lý quỹ: (dự thảo Quy chế tổ chức hoạt động công ty quản lý quỹ) – Công ty mẹ hoặc bên góp vốn liên doanh phải có kinh nghiệm QLQ, quản lý DMĐT tối thiểu 3 năm – Tổ chức nước ngoài quản lý tổng lượng vốn và tài sản ít nhất 2 tỷ USD trong năm gần nhất 9Thực hiện cam kết • Công ty 100% vốn nước ngoài: – Các điều kiện như công ty trong nước – Thời hạn tham gia: • chưa quy định thời gian tham gia • Thực hiện theo lộ trình cam kết 10 Thực hiện cam kết • Chi nhánh nước ngoài tại VN: – Vốn thành lập: theo quy định chung (khoản 3, Điều 18 Nghị định) – Thời hạn tham gia: • không quy định thời hạn bên nước ngoài được thành lập chi nhánh • Thực hiện Lộ trình theo cam kết WTO – Điều kiện bên nước ngoài: • Công ty chứng khoán: không quy định, áp dụng quy định chung • Công ty quản lý quỹ: điều kiện bên nước ngoài (dự thảo Quy chế tổ chức hoạt động công ty quản lý quỹ) – Công ty mẹ hoặc bên góp vốn liên doanh phải có kinh nghiệm QLQ, quản lý DMĐT tối thiểu 3 năm – Tổ chức nước ngoài quản lý tổng lượng vốn và tài sản ít nhất 2 tỷ USD trong năm gần nhất 11 Thực hiện cam kết • Văn phòng đại diện nước ngoài: • Phạm vi hoạt động: – theo quy định khoản 4, Điều 78 Luật CK – Không được thực hiện hoạt động kinh doanh (phù hợp cam kết) • Thời hạn tham gia: theo cam kết 12 Thực hiện cam kết • Tỷ lệ tham gia bên nước ngoài: – Trên TTCK tập trung: • Cổ phiếu: 49% (CP niêm yết) (Quyết định 238/2005/QĐ-TTg ngày 29/9/2005 của Thủ tướng Chính phủ về tỷ lệ tham gia của bên nước ngoài vào TTCK VN • Trái phiếu: không hạn chế – Góp vốn, mua cổ phần trong doanh nghiệp VN: • 30% vốn điều lệ doanh nghiệp (Quyết định 36/2003/QĐ-TTg ngày 11/3/2003 về việc ban hành quy chế góp vốn, mua cổ phần của nhà đầu tư nước ngoài trong các doanh nghiệp VN) • Ngân hàng nước ngoài: tham gia 30% vốn điều lệ ngân hàng VN (cam kết WTO, dự thảo Nghị định về việc tổ chức tín dụng nước ngoài mua cổ phần của các Ngân hàng thương mại VN) Phù hợp biểu cam kết chung về dịch vụ