Bán cổ phiếu như thế nào để tối đa hóa lợi

Bán cổ phiếu như thế nào để tối đa hóa lợi Mua được một cổ phiếu mới chỉ là đi được một nửa quãng đường. Việc biết khi nào nên bán cũng không kém phần quan trọng. Bài này sẽ tập trung thảo luận tại sao lại cần thiết khi cắt giảm thua lỗ của bạn càng sớm càng tốt. Những bài học này đều dựa trên mấy chục năm nghiên cứu cho đến tận ngày nay về những nhân tố đầu tiên làm thay đổi cổ phiếu. Những nguyên tắc này không phải là dựa trên ý kiến của một người nào đó hay là những lý thuyết của các trường kinh doanh mà đều là những gì thực sự tồn tại trên thị trường. Bán cổ phiếu đi để giảm thua lỗ. Thành công trên thị trường chứng khoán giống như việc bạn phải hạn chế càng nhiều càng tốt những thiệt hại, cũng như là điều khiển thật tốt các cổ phiếu đang tăng giá. Một chiến lược bán ra dựa trên quy tắc có thể giúp bạn tránh được những tổn thất nặng nề và bảo vệ danh mục đầu tư của bạn. Bài học này giải thích cách bán cổ phiếu như thế nào khi sự lựa chọn cổ phiếu của bạn không đạt kết quả như mong muốn. Biết khi nào cần phải bán ra Không một ai là luôn luôn đúng trên thị trường, cho dù đó là những giáo sư kỳ cựu trên thị trường. Nhưng như nhà đầu tư nổi tiếng Bernard Baruch đã từng nói: “Thậm chí bạn chỉ đúng ba hay bốn lần trong số 10 lần cũng có thể mang lại cho bạn cả một gia tài nếu bạn có linh cảm để có thể cắt giảm những thua lỗ một cách nhanh chóng.” Một nhà đầu tư thành công cần phải biết giới hạn những thua lỗ cũng như chèo lái những cổ phiếu đang thắng thế một cách khôn ngoan. Thất bại là một phần không thể thiếu trên thị trường, và bạn phải hành động một cách quyết đoán để bảo vệ chính mình khỏi những thiệt hại to lớn. Nếu sự lựa chọn cổ phiếu của bạn không thu được kết quả gì tốt đẹp và bạn đang phải đối mặt với tình trạng thua lỗ thì đừng có để lòng tự trọng quá cao của bạn ngăn không cho bạn thừa nhận rằng bạn đã mắc sai lầm và bạn cần phải hành động ngay. Hãy cắt giảm những thua lỗ đó sớm và tiếp tục bước đi. Bạn cần phải đưa ra những quyết định dựa trên lý trí thay cho việc cố gắng hành động theo chủ nghĩa duy lý đã làm cho bạn mắc phải những sai lầm phải trả giá quá đắt. Không phải là chỉ có ý kiến của riêng bản thân bạn mới sai. Các nhà phân tích hay các nhà tư vấn thị trường cũng có thể không đúng, và việc bạn đưa ra quyết định dựa trên những ý kiến của họ có thể dẫn đến những thất bại thảm hại. Các nhà đầu tư thường mua vào những cổ phiếu bị giảm giá và thanh minh cho quyết định của họ bằng những lý lẽ như: “Tất cả các nhà phân tích trên phố Wall này thường nói những điều to tát về công ty của chính họ”, hay là “Đây là công nghệ tiên tiến nhất, mặc dù thị trường chưa nhận ra giá trị của nó, nhưng chắc chắn trong tương lai nó sẽ trở thành một vật dụng thiết yếu trong gia đình.” Cắt giảm mọi thua lỗ càng sớm càng tốt Quy tắc đầu tiên là bán bất kì cổ phiếu nào mất 8% so với giá bạn mua. Tại sao lại phải là 8%? Bởi vì các nghiên cứu cho biết những cổ phiếu thể hiện chính xác tất cả những yếu tố cơ bản và kĩ thuật và được mua vào ở mức giá mua chuẩn sẽ hiếm khi mất giá đến 8%. Nếu điều này thực sự xảy ra thì có lẽ đang có gì bất ổn xảy ra với những cổ phiếu đó. Có thể bạn nghĩ rằng một cổ phiếu rồi sẽ có lúc nào đó hồi phục giá trở lại. Nhưng thị trường có thể còn đẩy cổ phiếu này xuống mức giá thấp hơn bất chấp những nhận định của bạn hay những gì các nhà phân tích hay các nhà tư vấn nói trên TV. Không có lý do nào mà cũng chẳng có cái cớ nào giải thích tại sao. Có thể bạn còn muốn bán thậm chí trước khi cổ phiếu đó mất 8% giá trị nếu bạn bắt đầu thấy có những dấu hiệu suy yếu của cổ phiếu đó. Quy tắc này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc mua vào đúng thời điểm. Nếu bạn không làm như vậy mà lại mua vào những cổ phiếu đang đi đến hồi kết của chặng đường tăng giá thì nguy cơ là những cổ phiếu đó sẽ đạt đến mức 8% khi nó trải qua một sự phục hồi giá bình thường. Đừng đưa ra bất kì một ngoại lệ nào cho quy tắc này. Những cổ phiếu tốt nhất sẽ luôn luôn tạo cho bạn nhiều cơ hội để bạn mua vào. Sau đây là một cách khác để nhìn nhận vấn đề này: Một khi cổ phiếu đã mất 8% giá trị so với lúc bạn mua vào thì liệu cổ phiếu đó có còn đủ hấp dẫn nữa không?Cổ phiếu đó có còn nằm trong nhóm những cổ phiếu tốt nhất nữa không? Câu trả lời là: Có lẽ là không. Chẳng có sự đảm bảo nào rằng cổ phiếu đó sẽ tăng giá trở lại, và điều bạn cần làm lúc này là tự bảo vệ chính mình. Nếu một cổ phiếu càng giảm giá mạnh thì nó càng khó hồi phục. Ví dụ bạn mua một loại cổ phiếu với giá 100$/cổ phiếu. Sau đó cổ phiếu này giảm 20% xuống còn 80$. Để trở về mức giá 100$, cổ phiếu đó cần phải tăng thêm 25%. Một ví dụ khác, một cổ phiếu giảm mạnh 50% xuống còn 50$/cổ phiếu, thì nó sẽ phải đạt một bước nhảy vọt 100% để trở về mức giá 100$ ban đầu. Và một câu hỏi đặt ra là bạn có thường xuyên mua một cổ phiểu có giá trị tăng gấp đôi không? Nếu câu trả lời là có thì mất bao nhiêu tuần, bao nhiêu tháng hay bao nhiêu năm để cổ phiếu đó tăng gấp đôi giá trị? Như vậy chẳng phải là bạn nên cắt giảm những thiệt hại và đầu tư tiền vào mà mua những cổ phiếu có cơ hội tăng giá gấp đôi càng sớm càng tốt hay sao? Tất nhiên, có một điều có thể xảy ra khi bạn bán một cổ phiếu nào đó mất 8% giá trị rồi chờ nó đi lên. Nhưng bạn cũng phải nghĩ đến quy tắc bán 8% như là một chính sách bảo hiểm của bạn để đề phòng những tổn thất nặng nề. Quy tắc này sẽ có tác dụng hạn chế bất kì thiệt hại nào trên danh mục đầu tư của bạn tới mức ít hơn 8%. Mặc dù vậy, nếu bạn mua một cổ phiếu nghe có vẻ cơ bản ở mức giá chuẩn thì rất hiếm khi nó bị mất 8% giá trị ngay lập tức. Mua chính xác là đã giúp giải quyết một nửa phần câu hỏi khi bán rồi. Việc cắt giảm thua lỗ giúp bạn như thế nào? Dưới đây là một loạt các giao dịch giả định để minh họa cho việc cắt giảm thua lỗ sẽ giúp tăng giá trị danh mục đầu tư của bạn như thế nào? Như các bạn thấy, thậm chí bạn đã bảy lần thực hiện những giao dịch dưới đây trong một thời gian rồi và thất bại năm lần, thì bạn vẫn thu được lãi tới hơn 3.700$. Đó là bởi vì có hai cổ phiếu đã đem lại lợi nhuận kết hợp lên tới 5.500$. Còn năm lần thua lỗ kia, tất cả chỉ bị mất ở mức 8%, trừ một lần lúc đầu mất 7%, như vậy tổng thiệt hại mới chỉ đến 1.569$. Từ đây, bạn đã có thể nhìn thấy điểm mấu chốt của vấn đề chưa? Sẽ mất bao nhiêu lần thua lỗ 8% mới có thể lấy đi tất cả lợi nhuận của chỉ một hoặc hai cổ phiếu tốt? Mã CK SLCP Giá/cp Giá bán Lãi/Lỗ %Lãi/Lỗ A 100 $50 $46 -$400 -8% B 100 $43 $40 -$300 -7% C 100 $57 $98 $4,100 +72% D 50 $24 $22 -$100 -8% E 30 $110 $101 -$279 -8% F 70 $85 $78 -$490 -8% G 100 $65 $79 $1,400 +22% Tổng $3,731 Quy tắc 8% chỉ áp dụng đối với những thua lỗ từ giá mua vào Tuy nhiên, quy tắc bán 8% chỉ áp dụng cho những cổ phiếu giảm giá so với giá bạn mua vào mà không thể áp dụng cho những tình huống như khi bạn đã thu được lãi từ một cổ phiếu nào đó. Một phẩm chất để trở thành một nhà đầu tư là vượt qua những đợt bán ra ồ ạt sau khi cổ phiếu giảm 8%, hay 10% hay cao hơn. Cách đối phó với những cổ phiếu quá “hiếu động” Có khoảng 40% các cổ phiếu trở về gần với mức giá ban đầu trong vòng một hoặc hai ngày. Đây không phải là lúc để sợ hãi và bán vội vàng, đặc biệt nếu cổ phiếu đó được mua vào với mức giá chuẩn. Miễn là giá cổ phiếu đó không giảm xuống 8% so với mức giá lúc bạn mua thì trong hầu hết các trường hợp bạn nên chờ cho đến khi qua đợt hồi phục đầu tiên. Hãy theo dõi xem các cổ phiếu hoạt động như thế nào so với thị trường chung và so với các cổ phiếu khác cùng nhóm ngành. Thông thường thì một cổ phiếu sẽ phục hồi gần đến mức giá mua vào trong vòng một hoặc hai ngày bởi vì thị trường chung cũng đang tạm thời phục hồi. Điều này là hoàn toàn bình thường. Mặt khác, nếu thị trường liên tục đi xuống trong mấy ngày còn cổ phiếu của bạn vẫn không hồi giá thì đó có thể là dấu hiệu đáng báo động, thậm chí lúc đó cổ phiếu của bạn chưa giảm tới mức 8% so với giá bạn mua vào. Một điều nữa mà bạn cần phải quan tâm. Những cổ phiếu có tỉ lệ giá tương đối là 98 hay 99 thì dễ biến động hơn và làm tăng nguy cơ bị mất 8% giá trị, đặc biệt là trong trường hợp bạn mua vào với giá cao hơn so với mức giá chuẩn. Lệnh “ngừng thua lỗ” và những cân nhắc khác Một số nhà đầu tư thích sử dụng lệnh “ngừng thua lỗ”, tức là thông qua các nhà môi giới chứng khoán để bán đi một cổ phiếu nào đó với giá đã tính toán trước. Điều này có thể có ích đối với những ai không thể theo dõi sát sao các cổ phiếu của mình hay đối với những người không được quyết đoán cho lắm. Tương tự như vậy, bạn cũng không nên để cho những cân nhắc về thuế và những khoản hoa hồng phải trả cho các nhà môi giới ảnh hưởng đến quyết định bán ra của bạn. Không nhất thiết là lúc nào bạn cũng nên giữ lại một cổ phiếu trong vòng hơn một năm chỉ bởi vì bạn phải trả ít tiền thuế thu nhập chứng khoán hơn. Cũng không nên xem những chi phí hoa hồng thấp hơn là nhân tố quan trọng nhất. Mục tiêu chính của bạn là thu được lợi nhuận và bảo vệ nó. Có nên giữ lại những cổ phiếu bị mất giá trong danh mục đầu tư của bạn? Có thể bạn đang nghiên cứu danh mục đầu tư của bạn và thấy rằng đã có một số cổ phiếu mất 8% giá trị ban đầu hay thậm chí cao hơn thế. Vậy thì bạn có nên bán chúng không? Có thể là bạn cũng nên làm thế, trừ khi cổ phiếu đó đang có dấu hiệu hồi phục cực nhanh ví dụ như giá một cổ phiếu đang tăng với khối lượng giao dịch lớn và làm tăng lợi nhuận. Thậm chí cho dù sau đó không hề có dấu hiệu nào đảm bảo rằng cổ phiếu đó sẽ tăng giá trở lại, và có nguy cơ là giá của nó còn giảm xuống nữa. Cổ phiếu càng mất giá nhiều, thì nguy cơ cổ phiếu đó thực sự rơi vào tình trạng mất giá một cách nghiêm trọng càng lớn hơn. Những điều quan trọng cần phải ghi nhớ: · Quy tắc bán đầu tiên là từ bỏ bất kì cổ phiếu nào bị mất 8% giá trị so với giá mua vào. · Nhất thiết phải tuân theo quy tắc “cắt giảm thua lỗ” bất kể bạn đánh giá cổ phiếu đó cao như thế nào. Nên để cho những quan điểm cá nhân tham gia vào những quyết định bán khôn ngoan của bạn. · Cổ phiếu càng mất giá trị nhiều, thì mức phục hồi càng phải cao để cổ phiếu đó có thể trở về mức điểm hòa vốn. (Ví dụ: cổ phiếu có giá 100$ mà mất 50% giá trị thì nó cần phải đạt mức tăng trở lại 100% mới có thể trở về mức giá 100$ lúc đầu.) · Những cổ phiếu mạnh đôi khi cũng lui về mức giá mua vào ban đầu. Điều đó không nhất thiết có nghĩa là bạn phải bán ra, trừ khi cổ phiếu đó mất 8% so với giá lúc mua vào. · Đừng có đưa ra những quyết định bán mà chỉ dựa trên những sự lo ngại về khỏan thuế thu nhập chứng khoán phải nộp hay lo ngại về tỷ lệ hoa hồng phải trả cho các nhà môi giới.