Bài giảng Hệ thống giao dịch của sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông

GVHD PHẠM HẢI NAM LÊ HỒNG ANH QUỐC NGUYỄN THỊ TRÚC TRINH ĐINH THỊ THANH HUYỀN LÊ HUỲNH KIM NGÂN NGUYỄN BÍCH THẢO TRẦN THỊ ANH THƯ LÊ HỒNG ANH QUỐC NGUYỄN THỊ TRÚC TRINH Contents 1 2 CÁC TIÊU CHUẨN NIÊM YẾT CƠ BẢN 3 4 MÔ HÌNH GIAO DỊCH 5 6 CHỈ SỐ SỬ DỤNG VÀ PHƯƠNG PHÁP TÍNH LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ CÁC CỘT MỐC QUAN TRỌNG QUY TRÌNH NIÊM YẾT HỆ THỐNG GIAO DỊCH Hồng Kôngnằm ở phía Nam Trung Quốc và tả ngạn sông Châu Giang. Lãnh Thổ Hồng Kông gồm bán đảo Hồng Kông, bán đảo Cữu Long, Tân Giới và khoảng 260 đảo lớn nhỏ nằm rải rác. Hồng Kông có diện tích khoảng 1100 km2, toàn là đồi núi với dân số khoảng 6.8 triệu người. Hồng Kông “Thiên Đường mua sắm” có một không hai trên thế giới. Đặt chân đến HK lần đầu tiên, du khách sẽ không khỏi ngạc nhiên, bởi có quá nhiều trung tâm thương mại, tài chính quy mô hoành tráng. HK là thiên đường cho những ai kiếm tìm sự vui thú và là miền đất hứa cho những người sành ăn. Cùng với Đài Loan, Singapore, và Hàn Quốc, Hồng Kong được gọi là một trong Bốn con Hổ Châu Á vì có tốc độ tăng trưởngkinh tế cao và công nghiệp hóa nhanhchóng trong thời kỳ thập niên1960 đến thập niên 1990 NỀN KINH TẾ TỰ DO NHẤT THẾ GIỚI TRONG 13 NĂM LIÊN TỤC Dòng vốn lưu chuyển hoàn toàn tự do Hệ thống luật pháp hoàn chỉnh Không rào cản thương mại Thuế thấp Nhiều chuyên gia đạt chuẩn Cung cấp các dịch vụ TC HỒNG KÔNG: TRUNG TÂM TÀI CHÍNH QUỐC TẾ CỦA CHÂU Á Các giao dịch chứng khoán diễn ra tại Hồng Kông từ năm 1861 nhưng chính thức thì năm 1891 Cơ sở chứng khoán đầu tiên được thành lập. Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông lớn thứ 6 thế giới, với giá trị vốn hóa thị trường khoảng 1.710 tỷ USD. Năm 2006, giá trị các cuộc phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng thực hiện ở Hồng Kông xếp thứ 2 thế giới chỉ sau thị trường chứng khoán Luân Đôn. 1. LỊCH SỬ HÌNH THÀNH Address: 1/F, One and Two Exchange Square , Central, Hong Kong Telephone: 852 2522 1122 Webside: Opening Hours:From 10:00 am to 12:30 pm and 2:30 pm to 4:00 pm Holidays: 1/1, tết âm lịch, 5/5, 24/12 Securities: Equisties ( cổ phiếu thường), derivative warrants ( các bảo hành), ETF’s bonds ( trái phiếu), stock and index options ( cổ phiếu và quyền chọn tùy theo chỉ số giá chứng khoán) and future( tương lai) Trading system: Automatic Order Matching and Execution System “ AMS/3” Key Staff: Ronald Arculli ( Chairman of HKEx), Paul Chow (chief Excutive) GIỚI THIỆU CHUNG Các Cột Mốc Quan Trọng Của HKE Các Cột Mốc Quan Trọng Của HKE Các Cột Mốc Quan Trọng Của HKE Thời gian giao dịch Từ thứ 2 đến thứ 6, trừ những ngày lễ. Ngày lễ: 1/1, tết âm lịch(1/1,2/1, 3/1),10/4(Good day),13/10 (Easter day), 1/5,28/5(tuen ng festival), 26/10 (chung yeung festival),25/12,26/12… - Năm tài chính:1/1-31/12 2. MÔ HÌNH GIAO DỊCH THỜI GIAN GIAO DỊCH CÁC LOẠI LỆNH Enhanced limit order At-aution limit order At-aution order limit order Special limit order All-or-nothing Giải thích một số loại lệnh Aution order :Lệnh mua hoặc bán không có mức giá chỉ định. Aution limit order: lệnh mua hoặc bán với mức giá giới hạn được chỉ định. Aution order được ưu tiên khớp lệnh trước aution limit order Nếu aution order không được khớp hết nó sẽ bị hủy trước khi bắt đầu phiên giao dịch buổi sáng lúc 10h. Ngược lại aution limit order sẽ được chuyển thành lệnh LO và tiếp tục phiên gd buổi sáng. Enhanced limit order và special limit order:tương tự như LO nhưng được phép so khớp cùng lúc 5 mức giá trên sổ lệnh kể từ giá mua hoặc giá bán tốt nhất trên thị trường, sau đó lệnh gíơi hạn ưu tiên sẽ được lưu lại trên sổ lệnh như lệnh giới hạn nếu khối lượng đặt lệnh chưa được thực hiện hết, còn lệnh giới hạn đặc biệt sẽ bị hủy bỏ. CÁC LOẠI LỆNH Phương thức khớp lệnh -Khớp lệnh theo phương thức đấu lệnh -Phiên gd trước giờ mở cửa: khớp lệnh định kì để xác định giá mở cửa -Thời gian còn lại: khớp lệnh liên tục. Giá đóng cửa được xác định bằng cách lấy trung vị của 5 mức giá danh nghĩa trong phút cuối cùng của phiên giao dịch buổi chiều. Hệ thống tự động sẽ lấy 5 mức giá ngẫu nhiên(mỗi mức cách nhau 15 phút) từ 3h59 Các Bước Giá *Đối với trái phiếu: từ 9999.95HK$ là 0.5 Đơn vị giao dịch 100 cổ phiếu. Thời gian thanh toán:T+2 HỆ THỐNG AMS/3 AMS / 3, thế hệ thứ ba của hệ thống thực hiện và khớp lệnh tự động.Vào năm 2000, Hong Kong Futures Exchange Limited cùng với Hong Kong Securities Clearing Company Limited kết hợp thành một thị trường duy nhất là HKEx. HKEx niêm yết cổ phiếu trên thị trường CK vào 6/2000. Đến 10/2000, HKEx phát triển hệ thống thương mại AMS/3. 3. CÁC TIÊU CHUẨN NIÊM YẾT CƠ BẢN 4. QUY TRÌNH NIÊM YẾT Số liệu 28/02/2007 MỘT SỐ LOẠI PHÍ VÀ THUẾ Ngày thanh toán : T+2 Phí lưu ký: 2 HK$/Tháng Thuế giao dịch = 0.004% tổng giá trị giao dịch Phí giao dịch = 0.005% tổng giá trị giao dich Phí đóng dấu = 0.1% tổng giá trị giao dịch Tiền hoa hồng cho nhà môi giới = 0.25% tổng giá trị giao dịch (nhưng không dược thấp hơn 150 HK$) HANGSENG INDEX Chỉ số HangSeng là chỉ số chứng khoán được xây dựng dựa trên giá trị vốn hóa thị trường của các công ty lớn nhất ở Hồng Kông. Nó được sử dụng để ghi lại và theo dõi những thay đổi hàng ngày của những công ty lớn nhất trên thị trường chứng khoán Hồng Kông và là chỉ số biểu chính biểu hiện tình hình hoạt động của toàn bộ thị trường Hồng Kông. 40 công ty được tính đại diện cho khoảng 65% giá trị vốn hóa trên thị trường chứng khoán Hồng Kông. Chỉ số HangSeng được đưa ra vào ngày 24 tháng 11 năm 1969 và hiện được duy trì bởi công ty HSI Services Limited, đây là một công ty bị nắm giữ 100% bởi ngân hàng Hang Seng - ngân hàng lớn nhất đăng kí và niêm yết tại Hồng Kông xét về giá trị vốn hóa thị trường. HANGSENG INDEX Standard Index Hangseng Index Sub - Index HSI tính theo phương pháp passche: Trong đó: Current Price Index là chỉ số giá hiện tại P(t) là giá tại ngày t P(t-1) là giá đóng cửa tại ngày (t-1) IS: là cổ phiếu được phát hành FAF: (Freefloat-adjusted Factor ): là chỉ số điều chỉnh freefloat, có giá trị giữa 0 và 1, được điều chỉnh 6 tháng 1 lần, Chỉ số naỳ được tính : Hệ số cổ phiếu = Số cổ phiếu free-float / Tổng số cổ phiếu đang lưu hành CF: Có giá trị giữa 0 và 1, điều chính 6 tháng 1 lần. Công thức tính chỉ số Hang Seng