Quĩ đầu tư - Đầu tư quốc tế

ĐẦU TƯ QUỐC TẾHuỳnh Thị Thúy GiangKhoa KTĐN, Trường ĐH Kinh tế - LuậtSách, giáo trình chínhBài giảng môn Đầu tư quốc tếMultinational Financial Management – Alan C.Shapiro, 2008 ( Mục V)Sách tham khảo Frank K.Reilly, Keith C.Brown - “Investment Analysis Portfolio Management” Seventh Edition (2002)Đầu tư tài chính và quản lý danh mục đầu tư – Phan Thị Bích Nguyệt, NXB Thống KêKỹ thuật đầu tư trực tiếp nước ngoài- GS.TS Võ Thanh Thu;TS. Ngô Thị Ngọc Huyền, NXB Thống KêHuỳnh Thị Thúy Giang, Khoa KTĐN, Trường ĐH Kinh tế - LuậtĐÁNH GIÁ MÔN HỌCThuyết trình, thảo luận : 40%Kiểm tra cuối kỳ : 60% NHIỆM VỤ CỦA SINH VIÊNDự lớp : tham gia đầy đủ Bài tập : hoàn thành các bài tập được giảng viên giao.Huỳnh Thị Thúy Giang, Khoa KTĐN, Trường ĐH Kinh tế - LuậtChương 1: Tổng quan về đầu tư quốc tế Chương 2: Đa dạng hóa đầu tư gián tiếp quốc tế Chương 3: Tổ chức hoạt động đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI)Chương 4: Chi phí vốn của các doanh nghiệp FDI Chương 5: Ngân sách vốn của hoạt động FDIChương 6: Chiến lược đầu tư nước ngoài của các công ty đa quốc gia NỘI DUNG MÔN HỌCHuỳnh Thị Thúy Giang, Khoa KTĐN, Trường ĐH Kinh tế - LuậtTuầnNoäi dungTuầnGiôø1Chương 19Thảo luận đề tài 32Chương 1(tt)10Thảo luận đề tài 43Chương 211Chương 54Chương 2 (tt)12Chương 5 (tt)5Thảo luận đề tài 113Chương 66Chương 414Ôn tập +giải đáp7Chương 415Ôn tập +giải đáp8Thảo luận đề tài 2LỊCH HỌC Huỳnh Thị Thúy Giang, Khoa KTĐN, Trường ĐH Kinh tế - LuậtKHÁI NIỆM VỀ ĐẦU TƯ QUỐC TẾ VÀ VỐN ĐẦU TƯ QUỐC TẾCÁC HÌNH THỨC ĐẦU TƯ QUỐC TẾ TRÊN THẾ GIỚI a. ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP b. ĐẦU TƯ GIÁN TIẾP c. TÍN DỤNG QUỐC TẾXU HƯỚNG ĐẦU TƯ QUỐC TẾ TRÊN THẾ GIỚITỔNG QUAN VỀ ĐẦU TƯ QuỐC TẾĐầu tư quốc tế là hình thức di chuyển tư bản từ nước này sang nước khác nhằm mục đích kiếm lờiHuỳnh Thị Thúy Giang, Khoa KTĐN, Trường ĐH Kinh tế - Luật NGOẠI TỆ MẠNH VÀ NỘI TỆ HIỆN VẬT HỮU HÌNH:  Tư liệu sản xuất, máy móc thiết bị  Nhà xưởng, kho tàng HÀNG HÓA VÔ HÌNH  Thương hiệu, kiểu dáng công nghiệp  Công nghệ, bí quyết công nghệ CÁC LOẠI HÌNH VỐN ĐẶC BIỆT KHÁC  Cổ phiếu, Hối phiếu  Vàng bạc, Đá quýCÁC DẠNG VỐN ĐẦU TƯ QUỐC TẾHuỳnh Thị Thúy Giang, Khoa KTĐN, Trường ĐH Kinh tế - LuậtĐẦU TƯ GIÁN TIẾP=> Là hình thức chủ đầu tư chuyển tư bản ra nước ngoài để mua cổ phần hoặc chứng khoán nhằm thu lợi qua cổ tức hoặc thu nhập chứng khoánĐẶC ĐIỂMBị khống chế mức vốn tối đa đầu tư vào một dự ánChủ đầu tư không trực tiếp điều hành đối tượng họ bỏ vốn đầu tưNhà đầu tư bỏ vốn thông qua thị trường tài chínhCÁC HÌNH THỨC ĐẦU TƯ QUỐC TẾHuỳnh Thị Thúy Giang, Khoa KTĐN, Trường ĐH Kinh tế - LuậtThu hút vốn đầu tư Chủ đầu tư có thể góp vốn dưới mọi quy mô Bên tiếp nhận vốn chủ động sử dụng vốn kinh doanh theo ý đồ của mình Hạn chế rủi ro cho nhà đầu tưƯU ĐIỂM CÁC HÌNH THỨC ĐẦU TƯ QUỐC TẾHẠN CHẾ  Quản lý TTCK thiếu chặt chẽ, dẫn tới sự thao túng của các thế lực đầu cơ tiền tệ quốc tế Hạn chế thu hút vốn từ một chủ đầu tư Không trực tiếp điều hành đối tượng đầu tư vốn  Hạn chế tiếp thu công nghệ, kinh nghiệm quản lýHuỳnh Thị Thúy Giang, Khoa KTĐN, Trường ĐH Kinh tế - LuậtHÌNH THỨC TÍN DỤNG QUỐC TẾ=> Là hình thức chuyển vốn ra nước ngoài cho vay nhằm kiếm lời thông qua lãi suấtODA - HÌNH THỨC TÍN DỤNG QUỐC TẾ ĐẶC BIỆTOFFICIAL DEVELOPMENT ASSISTANCE=> Là hình thức cho những nước gặp khó khăn về kinh tế vay vốn với những điều khoản ưu đãi đặc biệtCÁC HÌNH THỨC ĐẦU TƯ QUỐC TẾ Nhà đầu tư cho vay vốn được hưởng lãi suất ổn định không phụ thuộc vào hiệu quả của dự án tiếp nhận vốnKhác với FIIHuỳnh Thị Thúy Giang, Khoa KTĐN, Trường ĐH Kinh tế - Luật1. Một phần vốn được viện trợ không hoàn lại2. Vay dài hạn3. Lãi suất thấp4. Điều kiện trả nợ thuận lợiĐẶC ĐIỂM ODA5. Cho vay thông qua Chính phủ6. Ưu tiên cho các dự án mang lại lợi ích kinh tế xã hội7. Vốn cam kết – Vốn giải ngânCÁC HÌNH THỨC ĐẦU TƯ QUỐC TẾHuỳnh Thị Thúy Giang, Khoa KTĐN, Trường ĐH Kinh tế - LuậtĐẦU TƯ TRỰC TIẾP=> Là hình thức chủ đầu tư nước ngoài góp vốn đủ lớn cho phép họ trực tiếp tham gia điều hành đối tượng họ bỏ vốn đầu tưĐẶC ĐIỂMQuy định vốn tối thiểu gópQuyền điều hành phụ thuộc vào tỷ lệ góp vốn trong vốn pháp địnhLời và lỗ chia theo tỷ lệ góp vốn của các bên trong vốn pháp địnhCÁC HÌNH THỨC ĐẦU TƯ QUỐC TẾHuỳnh Thị Thúy Giang, Khoa KTĐN, Trường ĐH Kinh tế - LuậtTrực tiếp kiểm soát quá trình đầu tư, kịp thời đưa ra các quyết định có lợiChiếm lĩnh thị trường nước ngoài: tăng thị phần, tăng uy tín thương hiệuLợi dụng cơ chế thuế ở các nước khác nhau để thực hiện “chuyển giá” nhằm tối ưu hóa lợi nhuậnKhai thác lợi thế của các quốc gia khác nhằm tối ưu hóa lợi nhuậnTránh được các rào cản thương mại do chính sách bảo hộ mậu dịch ƯU ĐIỂM Đối với chủ đầu tư nước ngoàiCÁC HÌNH THỨC ĐẦU TƯ QUỐC TẾƯU ĐIỂM Huỳnh Thị Thúy Giang, Khoa KTĐN, Trường ĐH Kinh tế - LuậtLà nguồn vốn quan trọng phục vụ cho phát triểnTiếp thu công nghệ, kinh nghiệm quản lý tiên tiếnKhai thác tốt các lợi thế về tài nguyên, về nguồn nhân lực, vị trí địa lýĐẩy nhanh tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế: hoàn thiện thể chế, chính sáchGóp phần thay đổi cơ cấu kinh tế theo hướng công nghiệp hóaGóp phần nâng cao mức sống: tăng thu nhập, giải quyết công ăn việc làm Đối với nước tiếp nhận đầu tưCÁC HÌNH THỨC ĐẦU TƯ QUỐC TẾHuỳnh Thị Thúy Giang, Khoa KTĐN, Trường ĐH Kinh tế - LuậtTài nguyên thiên nhiên bị bóc lột do khai thác tràn lanÔ nhiễm môi trườngThị trường nội địa bị xâm nhậpPhân hóa giàu nghèo, sự di dân ồ ạt gây xáo trộn xã hộiBất bình đẳng gia tăngVăn hóa bị pha trộnHẠN CHẾ CÁC HÌNH THỨC ĐẦU TƯ QUỐC TẾHuỳnh Thị Thúy Giang, Khoa KTĐN, Trường ĐH Kinh tế - LuậtFDI Ở CHÂU ÁTrung QuốcMalaysia, Thái LanViệt NamPhilippin,Indonesia, Brunei70% FDI châu ÁBức tranh chưa đồng màuHuỳnh Thị Thúy Giang, Khoa KTĐN, Trường ĐH Kinh tế - Luật(Nguồn: fdi.net)FDI VIỆT NAM Huỳnh Thị Thúy Giang, Khoa KTĐN, Trường ĐH Kinh tế - LuậtChiếm72.8% tổngFDI vào VNTop 10 nước đầu tư vào VNHuỳnh Thị Thúy Giang, Khoa KTĐN, Trường ĐH Kinh tế - LuậtVùng KTTĐ phía nam chiếm hơn 60%Nguồn: Cục Đầu tư nước ngoàiFDI VN THEO VÙNGHuỳnh Thị Thúy Giang, Khoa KTĐN, Trường ĐH Kinh tế - LuậtCÁC TIÊU CHÍ LỰA CHỌN CỦA FDIHuỳnh Thị Thúy Giang, Khoa KTĐN, Trường ĐH Kinh tế - Luật1. Cơ sở hạ tầng giao thông2. Thủ tục hành chính3. Hệ thống giáo dục đào tạo => Thiếu lao động tay nghềpRÀO CẢN FDI TẠI VIỆT NAMHuỳnh Thị Thúy Giang, Khoa KTĐN, Trường ĐH Kinh tế - LuậtHội nghị của LHQ về thương mại và phát triển (UNCTAD) : Việt Nam đứng thứ 12/25 nước được đánh giá cao về môi trường đầu tư và là điểm đến hấp dẫncho FDI trong năm 2010.Việt Nam Đứng thứ16/ 27 quốc gia thuhút FDI 2010ĐÁNH GIÁ CỦA THẾ GIỚI VỀ VIỆT NAMHuỳnh Thị Thúy Giang, Khoa KTĐN, Trường ĐH Kinh tế - LuậtGiai đoạn chuẩn bị đầu tưGiai đoạn tìm đối tác liên kết đầu tưLập hồ sơ xin phép đầu tưGiai đoạn triển khai dự ánQUI TRÌNH ĐẦU TƯ FDIHuỳnh Thị Thúy Giang, Khoa KTĐN, Trường ĐH Kinh tế - Luật Tìm cơ hội đầu tư : nhiều cơ hội, tổ chức thẩm định  Khả thi, phù hợp sở trường và khả năng tài chính của chủ đầu tư Nghiên cứu môi trường đầu tư: khung pháp lý đầy đủ, minh bạch, CSHT tốt, chi phí phù hợp, hệ thống tài chính - ngân hàng tốt, chất lượng nguồn nhân lực, kinh tế vĩ mô ổn định => quyết định đầu tư  Lập dự án đầu tư: sản phẩm và thị trường, kỹ thuật và công nghệ, kinh tế - tài chính, kinh tế - xã hộiQUI TRÌNH ĐẦU TƯ FDI Giai đoạn chuẩn bị đầu tưHuỳnh Thị Thúy Giang, Khoa KTĐN, Trường ĐH Kinh tế - Luật Lieân minh chieán löôïc Lieân doanh  Ñaàu tö 100% voán Tìm đối tác liên kết đầu tưQUI TRÌNH ĐẦU TƯ FDI Từ khách hàng, đối tác Gởi luận chứng kinh tế kỹ thuật đến các trung tâm xúc tiến đầu tư (Cục xúc tiến đầu tư, VCCI) Lập hồ sơ xin phép đầu tư Giai đoạn triển khai dự ánPHƯƠNG PHÁPHuỳnh Thị Thúy Giang, Khoa KTĐN, Trường ĐH Kinh tế - LuậtKINH NGHIỆM CỦA TRUNG QUỐCHuỳnh Thị Thúy Giang, Khoa KTĐN, Trường ĐH Kinh tế - Luật Hoàn thiện khung pháp lý tạo thuận lợi cho NĐT Mở rộng lĩnh vực khuyến khích đầu tư từ 186 lên 262 danh mục, giảm danh mục hạn chế từ 112 xuống 75  Cơ chế ưu đãi đầu tư nhất quán: giảm thuế; giảm khung giá thuê đất; hỗ trợ chi phí GPMB; di dời dự án Kích thích kinh tế trong nước phát triển Môi trường tài chính lành mạnh, ổn định tiền tệ Đầu tư phát triển cơ sở hạ tầng Hội nhập quốc tế: WTO và các hiệp định song phương Vận động các nhà đầu tư lớn (200/500 đầu tư vào Trung Quốc, trong khi đó Việt Nam chỉ có 50) Coi trọng huy động vốn của Hoa Kiều: 70-80% dự án FDI có nguồn gốc từ Hoa KiềuBÀI HỌC KINH NGHIỆMHuỳnh Thị Thúy Giang, Khoa KTĐN, Trường ĐH Kinh tế - Luật