Bài giảng Tổng quan về quản trị tài chính

2Giảng viên: Th.S. Nguyễn Ngọc Long Email: LNGUYEN647@GMAIL.COM Weblogs: LNGUYEN647.VNWEBLOGS.COM ĐT: 098.9966927 Chương 1: Tổng quan về Quản trị tài chính Chương 2: Thời giá tiền tệ Chương 3: Định giá chứng khốn Chương 4: Hoạch định lợi nhuận Chương 5: Phân tích báo cáo tài chính Chương 6: Phân tích ngân sách đầu tư trong dài hạn Chương 7: Quản trị vốn lưu động 4 Chương 1- Tổng quan về quản trị tài chính • Doanh nghiệp là gì • Mục tiêu của doanh nghiệp • Tài chính doanh nghiệp là gì • Quản trị tài chính doanh nghiệp là gì • Các nguyên tắc quản trị tài chính • Các loại báo cáo tài chính 5• Doanh nghiệp là tổ chức kinh tế được thành lập một cách hợp pháp; cĩ tên gọi; được phép kinh doanh trên một số lĩnh vực nhất định; cĩ từ một chủ sở hữu trở lên & đảm bảo trước pháp luật bằng tồn bộ tài sản của DN mình theo quy định của pháp luật nhằm mục đích thực hiện các hoạt động kinh doanh. (Luật Doanh nghiệp – Quốc hội khĩa XI thơng qua 2005) – Các loại hình DN ở Việt Nam? Các loại hình doanh nghiệp 6 – Các loại hình DN ở Việt Nam hiện nay? (xem Luật doanh nghiệp 2005) • Cơng ty TNHH hai thành viên trở lên (Partnerships) • Cơng ty TNHH một thành viên (Sole Proprietorships) • Cơng ty cổ phần (Corporation) • Cơng ty hợp danh (Cooperation) • Doanh nghiệp tư nhân (Private) • Ngồi ra, cịn cĩ hình thức Nhĩm cơng ty (ví dụ: Cơng ty mẹ - cơng ty con; Tập đồn kinh tế) Các loại hình doanh nghiệp 7• Khởi đầu, Quản trị tài chính doanh nghiệp liên quan đến 03 vấn đề chính – Lập ngân sách vốn (Capital budgeting) – Cơ cấu vốn (Capital structure) – Quản trị vốn lưu động (Working capital management) Tài chính doanh nghiệp 8 • Ngày nay, rất nhiều chủ đề đã được phát triển từ tài chính doanh nghiệp – Đầu tư (Cá nhân và tổ chức) – Ngân hàng – Bảo hiểm – Bất động sản Và nhiều các chủ đề khác đan xen vào nhau (Thị trường chứng khốn, Đầu tư tiền tệ…) Tài chính doanh nghiệp 9• Tài chính doanh nghiệp: ü Theo nghĩa hẹp (nội bộ doanh nghiệp): Tài chính doanh nghiệp là các quỹ bằng tiền của doanh nghiệp. - Hình thái vật chất - Hình thái phi vật chất ü Theo nghĩa rộng (hệ thống tài chính): Tài chính doanh nghiệp là một khâu cơ sở của tồn bộ hệ thống tài chính. Tài chính doanh nghiệp 10 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH THị TRƯờNG TiỀN TỆ (Vốn ngắn hạn) THị TRƯờNG VỐN (Vốn trung & dài hạn) Thị trường cho vay ngắn hạn Thị trường liên ngân hàng Thị trường hối đối Thị trường chứng khốn Thị trường cầm cố BĐS Thị trường tín dụng thuê mua Phân loại thị trường tài chính 11 CÁC MỐI QUAN HỆ TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP Tài chính Nhà nước Tài chính doanh nghiệp Thị trường tài chính Tài chính trung gian Tài chính dân cư & xã hội 12 Vậy Quản trị tài chính doanh nghiệp là… Là môn khoa học quản trị nghiên cứu các mối quan hệ tài chính phát sinh trong phạm vi hoạt động của doanh nghiệp nhằm đạt được các mục tiêu, mục đích của doanh nghiệp đề ra. 13 Mục tiêu của doanh nghiệp • Mục tiêu chính của doanh nghiệp là tối đa hĩa lợi nhuận hiện tại • Mục tiêu này đúng nhưng chưa đủ nếu: – Bỏ qua giá trị tiền theo thời gian – Bỏ qua các nguy cơ – Ưu tiên các mục tiêu ngắn hạn mà bỏ qua mục tiêu dài hạn 14 Mục tiêu thực sự của doanh nghiệp là gì? • Mục tiêu đích thực của doanh nghiệp là tối đa hĩa tài sản của nhà đầu tư • Vấn đề này sẽ khiến Quản lý trở thành người làm thuê cho các cổ đơng • Mục tiêu đích thực là tạo ra giá trị cao nhất cĩ thể cho nhà đầu tư thơng qua tăng trưởng dài hạn và khả năng sinh lời. 15 CFO (Chief Financial Officer) – ơng là ai? • Vai trị của CFO: – Đảm bảo đủ nguồn tài chính cho DN hoạt động – Huy động ngân quỹ với chi phí thấp nhất – Đưa ra các quyết định đầu tư & tài trợ – Sử dụng hiệu quả các nguồn tài chính DN (đầu tư khơn ngoan) – Xác định những điểm mạnh (S), điểm yếu (W) của DN à Lập dự tốn & hoạch định tài chính DN – Kiểm sốt mọi hoạt động của doanh nghiệp để đảm bảo tính hiệu quả 16 CÁC NGUYÊN TẮC QTTC (1): huy động vốn để đầu tư theo yêu cầu thị trường (2): đa dạng hóa đầu tư – phân tán rủi ro “Không nên đặt tất cả trứng trong một rổ” 17 (3): đầu tư dài hạn không thể bằng vốn ngắn hạn (4): đầu tư vào tài sản có tính thanh khoản cao (5): Quy luật “Cân bằng rủi ro/lợi nhuận” – Risk/Return Tradeoff “Có gan làm giàu” CÁC NGUYÊN TẮC QTTC 18 CÂN BẰNG LỢI NHUẬN & RỦI RO • Theo quan điểm tài chính, mọi người đều sợ rủi ro, đều thích rủi ro thấp hơn rủi ro cao, và đều chấp nhận rủi ro khi cĩ thể thu được một mức lợi nhuận nhất định • Ta giả định (cĩ thể nĩi là chắc chắn): Lợi nhuận và rủi ro là hàm bậc nhất. 19 CÂN BẰNG LỢI NHUẬN & RỦI RO Rủi ro Lợi nhuận BA A B• Người thích mạo hiểm sẽ đầu tư vào dự án nào, A hay B? 20 PHÂN BIỆT MỘT SỐ KHÁI NIỆM 1. Mang tính pháp lệnh (bắt buộc) 2. Phản ánh tình hình hoạt động 3. Phân tích, kiểm tra, giám sát KL: Phản ảnh “quá khứ” 1. Không mang tính bắt buộc 2. Xác định cơ cấu vốn, tìm các nguồn tài trợ 3. Hoạch định đầu tư, sử dụng vốn KL: Hướng đến “tương lai” KẾ TOÁNQUẢN TRỊ TÀI CHÍNH 21 1. Tổ chức bộ máy kế toán 2. Kiểm tra – phân tích – đánh giá - Đánh giá thực hiện so với kế hoạch/ quá khứ 3. Thiết lập hệ thống thông tin kế toán 1. Xác định nhu cầu vốn, huy động vốn 2.Hoạch định, đầu tư sử dụng vốn 3. Tạo lập các chiến lược & chính sách tài chính doanh nghiệp CHỨC NĂNG KẾ TOÁNCHỨC NĂNG TÀI CHÍNH PHÂN BIỆT MỘT SỐ KHÁI NIỆM 22 Các báo cáo tài chính thơng dụng 1.Báo cáo thu nhập (Income Statement) • + Doanh thu • - Chi phí • Lợi nhuận thuần • - Chi phí hoạt động • EBIT (Earning Before Interest & Tax) • - Lãi vay • EBT (Earning Before Tax) • - Thuế • Thu nhập rịng 23 Các báo cáo tài chính thơng dụng 2. Bảng cân đối kế tốn (Balance Sheet) • Tài sản (Thứ đang cĩ) • Nguồn vốn (Nợ và vốn chủ sở hữu) • Lợi nhuận chưa chia 24 Các báo cáo tài chính thơng dụng 3. Dịng tiền (Cash Flow) • + Tiền tồn đầu kỳ • + Tiền vào • - Tiền ra • Tiền tồn cuối kỳ 25