Bài giảng Quản trị tài chính - Chương 2: Phân tích Báo cáo tài chính - Nguyễn Thị Hồng Hạnh

Các rủi ro  Các rủi ro tiềm Nn khi đọc TSDH:  Vốn hóa không đúng  Khấu hao thấp  Đầu tư lãng phí  TSCĐ cũ  Các rủi ro tiềm Nn khi đọc nợ phải trả : Các rủi ro  Phân loại sai  Phản ảnh thiếu các khoản dồn tích  Không trả nổi nợ đến hạn  Khả năng tự chủ tài chính kém Các rủi ro  Các rủi ro tiềm Nn khi đọc vốn chủ SH :  Vốn chủ quá mức cần thiết Các rủi ro  Các rủi ro tiềm Nn:  Đá h nh giá lại các khoản mục tiền tệ  Không lập dự phòng giảm giá  Vấn đề giá trị hợp lý  Các rủi ro tiềm Nn:  Không thuyết minh đầy đủ: Các rủi ro • Các số liệu chi tiết • Các bên liên quan  Các rủi ro tiềm Nn:  ồ ố Các rủi ro Không áp dụng h i t  Che đậy thông tin

pdf21 trang | Chia sẻ: thucuc2301 | Lượt xem: 1129 | Lượt tải: 0download
Bạn đang xem trước 20 trang tài liệu Bài giảng Quản trị tài chính - Chương 2: Phân tích Báo cáo tài chính - Nguyễn Thị Hồng Hạnh, để xem tài liệu hoàn chỉnh bạn click vào nút DOWNLOAD ở trên
9/28/2016 1 Â ÍC CHUYÊN ĐỀ PH N T H BÁO CÁO TÀI CHÍNH 1 Nội dung trình bày  Khái niệm phân tích tài chính  Nhận dạng và phân tích các hoạt động của DN: Hoạt động kinh doanh, hoạt động tài chính, hoạt động đầu tư.  Phân tích các chỉ số tài chính: tiếp cận từ Báo cáo tài chính  Các rủi ro tiềm ẩn 2 • Phân tích tài chính là quá trình thu thập và xử lý các thông tin kế toán và các thông tin khác trong quản lý Phân tích tài chính doanh nghiệp nhằm đánh giá tình hình tài chính, xu hướng và tiềm năng tài chính của DN, giúp người sử dụng thông tin đưa ra các quyết định tài chính, quyết định quản lý phù hợp. 3 Các hoạt động trong doanh nghiệp Hoạt động  Trả nợ và chia lợi nhuận tài chính Hoạt động Hoạt  động  kinh doanh Cung cấp vốn cho  KD và đầu tư Cung cấp năng lực  cạnh tranh cho KD 4 đầu tư Khấu hao & lợi nhuận tái đầu tư 9/28/2016 2 Các hoạt động trong doanh nghiệp Nhận dạng các hoạt động Đánh giá ảnh hưởng đến BCTC Hoạt động kinh doanh Hoạt động đầu tư Báo cáo tài  chính 5 Hoạt động tài chính Hoạt động kinh doanh  Chieán löôïc kinh doanh: Chieán löôc döa treân soá voøng quayï ï  Chieán löôïc döïa treân söï khaùc bieät cuûa saûn phaåm 6 Hoạt động đầu tư  Ñaàu tö phuïc vuï cho saûn xuaát, kinh doanh  Ñaàu tö taøi chính Hoaït ñoäng ñaàu tö seõ aûnh höôûng ñeán:  Ñoøn caân ñònh phí cuûa doanh nghieäp  Thu nhaäp/chi phí cuûa doanh nghieäp 7 Hoạt động tài chính  Lieân quan ñeán voán chuû sôû höõu:  Phaùt haønh coå phieáu hoaëc chuû sôû höõu goùp voán baèng tieàn, hieän vaät nô phaûi traû, ï  Mua laïi coå phieáu ñeå löu giöõ hoaëc huûy  Phaân phoái coå töùc hoaëc chia laõi cho caùc chuû ñaàu tö  Lieân quan ñeán nôï phaûi traû:  Phaùt haønh traùi phieáu  Vay voán cuûa caùc ngaân haøng, toå chöùc tín dung, hoaëc toåï chöùc, caù nhaân khaùc  Traû nôï cho caùc khoaûn vay 8 9/28/2016 3 Báo cáo tài chính  Thoâng tin treân BCTC  Tình hình taøi chính  Tình hình kinh doanh  Tình hình löu chuyeån tieàn teä  Thoâng tin boå sung 9 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Bảng cân đối kế toán Tình hình tài chínhTình hình tạo ra Báo cáo tài chính ếBả th ết      tiền và sử dụng tiền 10 Báo cáo k t quả HĐKD n uy minh BCTC Tình hình  kinh doanh Thông tin  bổ sung Một bức tranh toàn diện Phân tích tổng quát  Ñaùnh giaù chung  Tình hình taøi chính qua Baûng caân ñoái keá toùan  Keát quaû kinh doanh qua Baùo caùo keát quaû kinh doanh  Tình hình löu chuyeån tieàn teä qua baùo caùo löu chuyeån tieàn teä á Caùc thoâng tin treân thuyet minh BCTC 11 Bảng cân đối kế toán  Phaûn aùnh tình hình taøi chính cuûa DN  Caùc nguoàn löïc kinh teá maø doanh nghieäp kieåm soaùt  Caùc nguoàn taøi trôï cho ta ̀i sa ̉n  Khaû naêng traû caùc moùn nôï tôùi haïn 12 9/28/2016 4 Tình hình tài chính Tài Vốn chủNợ Nguồn lực kinh tế Nguồn tài trợ sản sở hữu phải trả= + Tài sản ngắn hạn Tài sản dài hạn Nợ dài hạn Nợ ngắn hạn 13 Khả năng thanh toán Thí dụ  Xem BCTC của tập đoàn Masan năm 2014 (ĐVT: triệu VNĐ)  Tài sản ngắn hạn: 16.428.327  Nợ ngắn hạn: 11.796.756 14 Nguồn lực kinh tế Nguồn lực Kinh tế Phân bổ nguồn lực 15 Ngắn hạn/Dài hạn Hữu hình/Vô hình SXKD/Phi SXKD Thí dụ  Xem BCTC của tập đoàn Masan năm 2014 (ĐVT: triệu VNĐ)  Nguồn lực kinh tế 2014: 52.965.100 • Tài sản ngắn hạn: 16.428.327 • Tài sản dài hạn: 36.536.773 – TSCĐHH: 18.409.913 – TSCĐVH: 1.798.696 16 9/28/2016 5 Nguồn lực kinh tế  Ngaén haïn – daøøi haïn  Ñaëc ñieåm ngaønh ngheà  Khaû naêng taêng cöôøng naêng löïc caïnh tranh  Khaû naêng thích öùng vôùi moâi tröôøng kinh doanh => Chieán löôïc cạnh tranh  Höõu hình – voâ hình  Saûn xuaát kinh doanh – Phi saûn xuaát kinh doanh  Khuynh höôùng ñaàu tö ra beân ngoaøi 17 Nguồn tài trợ Nguồn àit trợ Ngắn hạn/Dài hạn Nợ/Vốn chủ sở hữu 18 Có lãi/không lãi Đầu tư/Nội sinh Kết quả hoạt động kinh doanh  Quy moâ kinh doanh  Khaû naêng taïo ra lôïi nhuaän cuûa DN  So vôùi doanh thu  Phaân theo hoaït đoäng  Tieáp caän theo chi phí 19 Lợi nhuận và doanh thu So saùnh LN vaø khaû naêng taïo ra LN cuûa 2 DN Doanh thu: 200 Chi phí: 100 Lợi nhuận: 100 Doanh thu: 5.000 Chi phí: 4.900 Lợi nhuận: 100 20 Nguyên tắc hạn chế bù trừ doanh thu và chi phí của kế toán 9/28/2016 6 Phân chia theo hoạt động Doanh thu thuần Lãi/lỗ khácLãi/lỗ tài chính GVHB Lợi nhuận gộp CPBH LNKDCPQL 21 Lợi nhuận kế toán trước thuế CP thuế Lợi nhuận sau thuế Lợi nhuận theo hoạt động So saùnh khaû naêng taïo ra LN cuûa 2 DN LN HĐKD: 60 LNHĐTC: 30 LN khác: 10 ổ LN HĐKD: 140 LNHĐTC: (20) LN khác: (20) ổ 22 T ng LN: 100 T ng LN: 100 Cơ cấu chi phí • So saùnh lôïi nhuaän trong töông lai cuûa 2 doanh nghieäp khi DT taêng 20% hoaëc giaûm 20% Doanh thu: 100 Biến phí: 60 Định phí: 20 Doanh thu: 100 Biến phí: 20 Định phí: 60 23 Lợi nhuận: 20 Lợi nhuận: 20 Sự khác biệt giữa giá vốn hàng bán và các chi phí hoạt động khi doanh thu thay đổi Đánh giá tổng quát  So saùnh toác ñoä taêng cuûa doanh thu vaø giaù voán haøng baùn  So saùnh giaù voán haøng baùn vaø laõi goäp  So saùnh chi phí baùn haøng trong laõi goäp vaø doanh thu  Laõi goäp coù theå taêng, nhöng neáu duøng ñeå trang traûi chi phí hoaït ñoäng thì keát quaû? 24 9/28/2016 7 Đánh giá chi tiết  Xem xeùt doanh thu qua nhieàu naêm:  Ñi saâu xem xeùt caùc khoaûn giaûm tröø doanh thu  Caùc bieán ñoäng baát thöôøng trong doanh thu: Möùc ñoä taêng doanh thu vôùi möùc ñoä taêng cuûa lôïi nhuaän  Ví duï: doanh thu vaø lôïi nhuaän cuûa doanh nghieäp ñeàu taêng leân, doanh thu taêng 30%, trong khi lôïi nhuaän taêng 10%, coù nghóa laø lôïi nhuaän trong doanh thu giaûm ñi  Hai chæ tieâu tieán trieån toát nhöng heä soá giöõa 2 chæ tieâu xaáu ñi 25 Phân tích lãi gộp  Tyû leä laõi goäp trong DN saûn xuaát – Vaán ñeà giaù thaønh saûn phaåm Giaù thaønh saûn phaåm bieán ñoäng töø: • Giaù ñaàu vaøo • Chi phí vöôït ñònh möùc 26 • Ñònh phí saûn xuaát chung Phân tích lãi gộp • Tyû leä laõi goäp (TLLG) trong DN thöông maïi Giaû söû DN kinh doanh nhieàu saûn phaåm TLLG bq = Ʃ aidi ai: Tyû leä laõi goäp maët haøng i Giaû söû DN kinh doanh 1 saûn phaåm  Tình hình caïnh tranh trong ngaønh 27 di: Tyû troïng maët haøng i trong doanh thu Chính saùch giaù cuûa ñôn vò Thí dụ - BCTC tập đoàn Masan Khoaûn muïc 2013 2014 Cheânh leäch á àSoùù tien % Doanh thu GVHB Laõi goäp CPBH & CPQLDN LN thuaàn HÑKD 11.942.533 6.943.196 4.999.337 2.871.167 2.128.170 16.088.636 9.489.008 6.599.628 3.913.195 2.686.433 +4.146.103 +2.545.812 +1.600.291 +1.042.028 +558.263 +34,72 +36,67 +32,01 +36,29 +26 23 28 TL laõi goäp/DT TL laõi thuaàn/DT 41,86% 17,82% 41,02% 16,70% ‐0,84% ‐1,12% , -2,00 -6.28 9/28/2016 8 Nhận xét  GVHB taêng nhanh hôn doanh thu neân tyû leä laõi goäp giaûm 0,84% (tyû leä giaûm 2%)  Nguyeân nhaân:  Caïnh tranh trong ngaønh?  Chính saùch giaù cuûa ñôn vò?  Giaù ñaàu vaøo taêng?  Quaûn lyù chi phí SX keùm hieäu quaû?  Cô caáu saûn phaåm thay ñoåi?  Soá lieäu coù sai soùt? 29 Phân tích lãi gộp  Tyû leä laõi goäp trong DN saûn xuaát – Vaán ñeà giaù thaønh saûn phaåm Giaù thaønh saûn phaåm bieán ñoäng töø: • Giaù ñaàu vaøo • Chi phí vöôt ñònh möùc 30 ï • Ñònh phí saûn xuaát chung Thí dụ Doanh thu 100 100 100 NVL 40 20 50 CPNCTT 30 20 10 CPSXC 12 20 25  Vôùi 20 giaù trò NVL ôû coät 2 baùn ñöôïc 100 giaù trò SP maø ôû coät 3 caàn tôùi 50 ñeå coù cuøng möùc doanh thu 100? Bieän phaùp? 31  CPNCTT giaûm töø töø: Coù phaûi do caûi tieán coâng ngheä? Chi phí khaáu hao? Bieän phaùp? Theo doõi söï tieán trieån theo thôøi gian, so DN cuøng ngaønh  Chi phí SX chung: Xem xeùt ñònh phí Tỷ lệ lãi thuần từ HĐKD • Laõi thuaàn töø HÑKD = Laõi goäp – CP hoat ñoängï • Tyû leä laõi thuaàn töø HÑKD = Tyû leä laõi goäp – chi phí hoaït ñoäng/Doanh thu 32 9/28/2016 9 Nhận xét • Tyû leä laõi thuaàn HÑKD giaûm do tyû leä laõi goäp giaûm vaø tyû leä chi phí hoaït ñoäng treân doanh thu taêng leân: • Naêm 2013: 17,82% = 41,86% - 24,02% • Naêm 2014: 16,70% = 41,02% - 24,32 % 33 Thí dụ - Xem xét CPBH Naêm tröôùc Naêm nay Cheânh leäch % Chi phí baùn haøng 180 190 +10 +5 6 , Tieàn löông 40 40 0 0 Bao bì, vaät lieäu 52 58 +6 +11,5 Khaáu hao 12 12 0 0 Chi phí vaän chuyeån 34 36 +2 +5 8 34 , Chi phí hoa hoàng 26 30 +4 +15,3 Chi phí khaùc 16 14 -2 -12,5 Nhận xét  Caùc bieán phí taêng khoaûng 5,8-15,3%, giaûm khoaûng 12,5%, caùc ñònh phí khoâng taêng, söï bieán ñoäng cuûa chi phí baùn haøng laø hôïp lyù so vôùi tình hình doanh thu.  Nhôø vaøo söï gia taêng doanh thu, chi phí coá ñònh treân 1 saûn phaåm seõ giaûm xuoáng. 35 Thí dụ Doanh thu 100 100 100 GVHB 70 50 110 Laõi goäp 30 50 -10 Vaán ñeà: Muoán coù lôïi nhuaän  Giaûm ñeán möùc toái thieåu GVHB  Theo doõi töøng thaønh phaàn cuï theå trong GVHB: • Laõng phí NVL? • Giaù mua cao? 36 • NVL keùm chaát löôïng? • Saûn phaåm coù nhieàu pheá phaåm? • Bieän phaùp: Caûi tieán cô caáu toå chöùc, naâng cao trình ñoä tay ngheà  Phaân tích tyû leä NVL trong doanh thu, tyû leä chi phí NCTT, tyû leä chi phí SX chung. 9/28/2016 10 Phân tích lãi/lỗ tài chính  Neân trình baøy taùch ra khoûi hoaït ñoäng kinh doanh  Caàn xem xeùt töøng khoaûn rieâng bieät  Trình baøy daïng thuaàn/goäp tuyø theo noäi dung ñeå phaûn aûnh ñuùng baûn chaát 37  Khoâng so saùnh giöõa caùc kyø, vôùi keá hoaïch C à ùt t â töø kh û hi ti át Phân tích lãi/lỗ khác  an xem xe ren ng oan c e .  Neân trình baøy daïng thuaàn (ñaõ caán tröø thu nhaäp vaø chi phí cuûa töøng khoaûn chi tieát). Lưu chuyển tiền tệ  Baûn chaát Baùo caùo Löu chuyeån tieàn teä á á Phöông phaùp tröïc tiep vaø phöông phaùp giaùn tiep 39 Thí dụ Chæ tieâu 2013 2014 LCTT töø HÑKD, trong ñoù (315.922) 333.147 LN ù h á 2 013 444 2 739 731 tröôc t ue Caùc khoaûn ñieàu chænh Bieán ñoäng... . . 558.015 2.887.381 . . 1.242.120 (3.648.704) LCTT töø HÑ ñaàu tö (4.675.839) (4.437.701) LCTT töø HÑTC, trong ñoù 4.734.716 3.811.984 Ti à ñi 11 882 530 21 843 111 40 en vay . . . . Tieàn traû nôï vay (7.011.216) (16.929.786) ...... ..... ...... Lưu chuyển tiền thuần trong năm (18.907) (530.708) 9/28/2016 11 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ  Öôùc tính caùc doøng tieàn  Muïc ñích cung caáp moät caùi nhìn toång quaùt veà tình hình löu å à å ã áchuyen tien, qua ñoù kiem tra tính hôïp lyù dien bien caùc doøng tieàn  Kyõ thuaät: • Doøng tieàn töø hoaït ñoäng kinh doanh • Doøng tieàn töø hoaït ñoäng ñaàu tö • Doøng tieàn töø hoaït ñoäng taøi chính 41 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ  Baùo caùo löu chuyeån tieàn teä cho thaáy söï thay ñoåi cuûa tieàn vaø töông ñöông tieàn trong kyø.  Caùc doøng tieàn ñöôïc phaân tích töø 3 hoaït ñoäng : • Hoaït ñoäng kinh doanh: doøng tieàn coù lieân quan ñeán caùc hoaït ñoäng taïo ra thu nhaäp chuû yeáu cuûa DN nhö:  Tiền thu từ được từ việc bán hàng và cung cấp dịch vụ;  Tiền chi mua NVL HH DV; trả lương trả lãi vay nộp, , , , thuế 42 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ • Hoaït ñoäng ñaàu tö: dòng tiền có liên quan đến các hoạt động mua sắm, xây dựng, nhượng bán, thanh lý tài sản dài hạn và các khoản đầu tư khác: • Tiền thu từ việc bán/thanh l ý TS dài hạn, thu hồi vốn đã góp vào các đơn vị khác, tiền lãi cho vay, lợi nhuận được chia • Tiền chi mua sắm tài sản dài hạn, chi tiền góp vốn vào các đơn vị khác, chi tiền cho vay hay mua các công cụ nợ • Hoaït ñoäng taøi chính dòng tiền có liên quan đến việc thay đổi về ế ấ ủ ố ủ ở ố ủquy mô và k t c u c a v n ch s hữu và v n vay c a DN: • Tiền thu tiền từ vốn góp của chủ sở hữu, nhận tiền vay • Tiền chi trả vốn cho CSH, chia lãi, trả nợ gốc vay 43 Tình hình lưu chuyển tiền • Xem Baùo caùo löu chuyeån tieàn teä cuûa Taäp ñoaøn Ma San • Hoat ñoäng naøo mang lai tieàn chuû yeáu cho Taäp ñoaøn ?ï ï • Hoaït ñoäng naøo söû duïng tieàn chuû yeáu? • Khaû naêng taoï ra tieàn cuûa Taäp ñoaøn ? • Caùch thöùc söû duïng tieàn cuûa Taäp ñoaøn ? 44 9/28/2016 12 Nhận xét  Số liệu thu, chi tiền của Taäp ñoaøn Ma San?  Cho nhận xét về tình hình lưu chuyển tiền tệ của Taäp ñoaøn Ma San? 45 Thuyết minh BCTC  Toùm taét caùc chính saùch keá toaùn chuû yeáu maø DN ñang söû duïng, bao goàm: Cá ố liệ hi tiết ủ ột ố kh ả t ê bả â đối• c s u c c a m s o n mục r n ng c n kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và báo cáo lưu chuyển tiền tệ • Những thông tin quan trọng chưa được ghi nhận trên báo cáo tài chính C ù kh i b ù kh ù b à ac a ao ac ao gom • Caùc khoaûn nôï tieàm taøng, caùc cam keát khaùc chöa ghi nhaän • Caùc thuyeát minh phi taøi chính 46 Quy trình phân tích tổng quát Raø soaùt laïi BCTC Ñoïc BCKQHÑKD Ñoïc BCÑKT 47 Ñoïc BCLCTT Ñoïc TM BCTC Một số chỉ tiêu tài chính • Tỷ số  Th h t áan o n  Hoạt động  Đòn bẩy  .... 48 9/28/2016 13 Tỷ số thanh toán  Tyû soá thanh toaùn ngaén haïn  T û á th h t ù h hy so an oan n an  Tyû soá thanh toaùn baèng tieàn  Tyû soá khoaûng caùch an toaøn  Tyû leä caùc khoaûn phaûi thu so vôùi khoaûn phaûi traû 49  Khả năng thanh toaùn toång quaùt Tỷ số thanh toán nợ ngắn hạn = Nợ ngắn hạn Tài sản ngắn hạn Tỷ số thanh toán ngắn hạn Ý nghĩa: Tỷ số này biểu thị sự cân bằng giữa tài sản ngắn hạn và các khoản nợ ngắn hạn 50 Thí dụ Tỷ số thanh toán nợ ngắn hạn = Nợ ngắn hạn Tài sản ngắn hạn Tỷ số thanh toán nợ NH 2013 = 9.783.892 11.198.630 = 1,14 51 Tỷ số thanh toán nợ NH 2014 = 11.796.756 16.428.327 = 1,39 Tỷ số thanh toán nhanh Tỷ số thanh toán nhanh = ắ TS ngắn hạn - HTK Ý nghĩa: • Khả năng thanh toán nhanh nợ ngắn hạn từ các TSNH có tính thanh khoản cao Nợ ng n hạn 52 • Tỷ số này càng lớn thể hiện khả năng thanh toán càng cao. 9/28/2016 14 Thí dụ Tỷ số thanh toán nhanh = Nợ ngắn hạn TS ngắn hạn - HTK Tỷ số thanh toán nhanh 2013 = 9.783.892 11.198.630 - 1.070.334 = 1,04 53 Tỷ số thanh toán nhanh 2014 = 11.796.756 16.428.327 ‐ 1.604.854 = 1,26 Tỷ số thanh toán bằng tiền Tỷ số thanh toán bằng tiền = Nợ ngắn hạn Tiền + đầu tư TC ngắn hạn Ý nghĩa: Tỷ số này càng lớn thể hiện khả năng thanh toán càng cao. 54 Thí dụ Tỷ số thanh toán bằng tiền = Nợ ngắn hạn Tiền + đầu tư TC ngắn hạn Tỷ số thanh toán bằng tiền 2013 = 9.783.892 5.698.563 + 3.287.000 = 0,92 55 Tỷ số thanh toán bằng tiền 2014 = 11.796.756 5.166.415 + 4.042.212 = 0,78 Tỷ số khoảng cách an toàn Tỷ số khoảng cách an toàn = Chi phí bình quân ngày Tiền và tương đương tiền Ý nghĩa: Số ngày sản xuất được đảm bảo bằng Tiền mặt hiện có của doanh nghiệp. 56 9/28/2016 15 Thí dụ Tỷ số khoảng cách an toàn = Chi phí bình quân ngày Tiền và tương đương tiền Tỷ số khoảng cách an toàn 2013 = 10.506.237/360 5.698.563 = 195,26 57 Tỷ số khoảng cách an toàn 2014 = 15.272.098/360 5.166.415 = 121,78 Tỷ lệ nợ phải thu và = Tổng các khoản phải trả Tổng các khoản phải thu Tỷ lệ nợ phải thu và nợ phải trả Ý nghĩa: So sánh phần bị chiếm dụng vốn với phần đi chiếm dụng sẽ ế ủ nợ phải trả 58 cho bi t thêm tình hình nợ c a DN. Tỷ lệ nợ phải thu và nợ phải trả = Tổng các khoản phải trả Tổng các khoản phải thu Thí dụ Tỷ lệ nợ phải thu và nợ phải trả 2013 = 23.240.644 975.138 + 450.183   = 0,06 59 Tỷ lệ nợ phải thu và nợ phải trả 2014 = 31.039.961 5.176.907 + 1.387.798  = 0,21 Khả năng thanh toán tổng quát Hệ số thanh toán tổng quát = ổ Tổng tài sản Ý nghĩa: Hệ số thanh toán tổng quát là mối quan hệ giữa Tổng tài sản mà DN hiện đang quản lý, sử dụng với tổng số nợ T ng nợ phải trả 60 phải trả. 9/28/2016 16 Thí dụ Hệ số thanh toán tổng quát = Tổng nợ phải trả Tổng tài sản Hệ số thanh toán tổng quát 2013 = 23.240.644 46.502.141 61 Hệ số thanh toán tổng quát 2014 = 31.039.961 52.965.100 Tỷ số hoạt động  Voøng quay toàn kho  V ø kh û h ûi thong quay oan p a u  Voøng quay khoaûn phaûi traû  Voøng quay taøi saûn  Voøng quay taøi saûn coá ñònh 62 Vòng quay tồn kho Số ngày tồn kho = Vòng quay tồn kho Số ngày trong năm Tồn kho bình quân Giá vốn hàng bán 63 Thí dụ Số à Số ngày trong năm 360 ng y tồn kho 2013 = Vòng quay tồn kho Giá vốn hàng bán = = 6.943.196 1 070 334 = 6,49 = 55,47 6,49 64 Tồn kho bình quân . . 9/28/2016 17 Số ngày Số ngày trong năm 360 Thí dụ tồn kho 2014 = Vòng quay tồn kho Tồn kho bình quân Giá vốn hàng bán = = 9.489.008 1.604.854 = 5,91 = 60,91 5,91 65 Vòng quay khoản phải thu Số ngày thu tiền = Vò hải th Số ngày trong năm ng quay p u Phải thu bình quân Doanh số bán chịu Soå baùn haøng 66 Baûng caân ñoái Vòng quay khoản phải trả Số ngày trả tiền = Vò hải t ả Số ngày trong năm ng quay p r Phải trả bình quân Doanh số mua chịu GVHB + tồn kho cuối kỳ - tồn kho đầu kỳ 67 Bảng cân đối Vòng quay tài sản Vòng quay Doanh thu thuần tài sản = Tài sản bình quân Ý nghĩa: Hiệu suất sử dụng tài sản: doanh thu tạo ra từ một đồng tài 68 sản. 9/28/2016 18 Vòng quay tài sản cố định Vòng quay tài ả ố Doanh thu thuần s n c định = Tài sản cố định bình quân Ý nghĩa: ấ ố 69 Hiệu su t sử dụng tài sản c định: doanh thu tạo ra từ một đồng tài sản cố định. Tỷ số đòn bẩy - Tyû soá nôï. Tyû soá nô treân voán chuû sôû höõu- ï . - Heä soá thanh toaùn laõi vay. 70 Hệ số nợ Tỷ số nợ = Tổng nguồn vốn Nợ phải trả Ý nghĩa: Tỷ số nợ cho biết trong một đồng vốn kinh doanh có bao ê ồ ì à ừ ê à 71 nhi u đ ng được h nh th nh t vay nợ b n ngo i. Thí dụ Hệ số nợ = Tổng nguồn vốn Nợ phải trả Hệ số nợ 2013 = 46.502.141 23.240.644 = 0,5 72 Hệ số nợ 2014 = 52.965.100 31.039.961 = 0,59 9/28/2016 19 Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu Tỷ số nợ/vốn CSH = Vốn chủ sở hữu Nợ phải trả Ý nghĩa: Tỷ số nợ trên vốn CSH cho biết ứng với một đồng vốn CS ó ê ồ ê à 73 H c bao nhi u đ ng nợ b n ngo i. Tỷ suất đầu tư TSCĐ Hệ số đầu = Trị giá TSCĐ Tổ tài ảtư TSCĐ ng s n • Ý nghĩa: Tỷ suất đầu tư TSCĐ nói lên mức độ ổn định sản xuất kinh doanh lâu dài 74 Thí dụ Hệ số đầu t TSCĐ = Trị giá TSCĐ Tổng tài sảnư Hệ số đầu tư TSCĐ 2013 = 23.121.361 46.502.141 = 0,5 75 Hệ số đầu tư TSCĐ = 24.064.527 = 0,45 52.965.100 Các rủi ro tiềm ẩn  Các rủi ro tiềm Nn khi đọc TSN H:  Treo “chi phí”  Ghi trước doanh thu  Tài sản không có khả năng chuyển thành tiền  Tài sản ứ đọng 76  ... 9/28/2016 20 Các rủi ro  Các rủi ro tiềm Nn khi đọc TSDH:  Vốn hóa không đúng  Khấu hao thấp  Đầu tư lãng phí  TSCĐ cũ 77  Các rủi ro tiềm Nn khi đọc nợ phải trả : Các rủi ro  Phân loại sai  Phản ảnh thiếu các khoản dồn tích  Không trả nổi nợ đến hạn  Khả năng tự chủ tài chính kém 78 Các rủi ro  Các rủi ro tiềm Nn khi đọc vốn chủ SH :  Vốn chủ quá mức cần thiết 79 Các rủi ro  Các rủi ro tiềm Nn:  Đá h iá l i á kh ả tiền g ạ c c o n mục n tệ  Không lập dự phòng giảm giá  Vấn đề giá trị hợp lý 80 9/28/2016 21  Các rủi ro tiềm Nn: Không thuyết minh đầy đủ: Các rủi ro • Các số liệu chi tiết • Các bên liên quan 81  Các rủi ro tiềm Nn:  ồ ố Các rủi ro Không áp dụng h i t  Che đậy thông tin 82 •Nguyễn Thị Hồng Hạnh •0908363434 •hhanh1971@yahoo.com 84

Các file đính kèm theo tài liệu này:

  • pdfcd2_phan_tich_bctc_6957_2001423.pdf