Bài giảng Một giới thiệu về tài chính nông nghiệp

9/9/2011 1 9 September 2011 1-1 Một giới thiệu về Tài chính nông nghiệp
        Khoa Kế toán và QTKD                   Chương 01 C H Ư Ơ N G C H Ư Ơ N G 11 © 2011 Agricultural Finance    ff fi fl ffi  ! " # $ % & ' fi " & ( ) fl fi * + ) , - Tài chính nông nghiệp .   / ) 0 fi 1 & ) $ , 2 3 + ) , - Tài chính nông nghiệp 4  5 $ 6 ! 7 + - fi 8 & 0 9 ! ) $ : ; ' < Tài chính nông nghiệp 2 - 00 9/9/2011 2 C H Ư Ơ N G C H Ư Ơ N G 11 © 2011 Agricultural Finance Tài chính nông nghiệp
                3 - 00 C H Ư Ơ N G C H Ư Ơ N G 11 © 2011 Agricultural Finance Tài chính nông nghiệp
Tài chính nói chung -            -        ff fi fl ffi    !   ! 
Tài chính nông nghiệp " # $   %   &    $ '   %      ( ffi  )       '  - *    &    +  , $   &    $ '   %      ( ffi - -      )   .   $ $   /   &    $ '   %      ( ffi  )       '  4 - 00 9/9/2011 3 5 RURAL FINANCE $ % & ' fi fl
! 7 + 9 fl  Microfinance: DÞch vô tµi chÝnh cho ng−êi nghÌo vµ ng−êi cã thu nhËp thÊp  Rural finance: DÞch vô tµi chÝnh cho mäi ®èi t−îng trong vïng n«ng th«n  Agricultural finance: DÞch vô tµi chÝnh cho ho¹t ®éng kinh doanh liªn quan ®Õn n«ng nghiÖp MICROFINANCE AGRICULTURAL FINANCE Tài chính nông nghiệp FINANCIAL SECTOR MICROFINANCE RURAL FINANCE AGRICULTURAL FINANCE 9/9/2011 4 C H Ư Ơ N G C H Ư Ơ N G 11 © 2011 Agricultural Finance Phạm vi liên quan đến một tổ chức kinh doanh
           
                 
    
   
   
 
          
ff 
       
    
   
 fi    
 fl ffi -         !  " #  -             $     -            
ff 
7 - 00 Tài chính nông nghiệp C H Ư Ơ N G C H Ư Ơ N G 11 © 2011 Agricultural Finance 1-8 • Dòng chuyển dịch đầu tư • Dòng chuyển dịch kinh doanh • Dòng chuyển dịch tài trợ Tài chính nông nghiệp 9/9/2011 5 C H Ư Ơ N G C H Ư Ơ N G 11 © 2011 Agricultural Finance 1-9 Dòng dịch chuyển đầu tư Đầu tư hình thành tài sản của doanh nghiệp Trả cho người bán Thanh lý C H Ư Ơ N G C H Ư Ơ N G 11 © 2011 Agricultural Finance 1-10 Dòng dịch chuyển kinh doanh Tồn kho NVL Tồn kho Bán TP Tồn kho TP 9/9/2011 6 C H Ư Ơ N G C H Ư Ơ N G 11 © 2011 Agricultural Finance 9 September 2011 1-11 Dòng tài trợ Hình thành quỹ 1.Bên ngoài - Chủ sở hữu - Chủ nợ 2. Bên trong - Ngân quỹ từ hoạt động - Bán tài sản Sản xuất và bán SP/DV 1.Bán SP/DV thành doanh số và khoản phải thu 2.Thu hồi khoản phải thu thành tiền mặt 1. Quỹ để tái đầu tư 2. Quỹ để trả cho các chủ nợ và chủ sở hữu Dùng để Cung cấp Mua tài sản 1.Dài hạn 2.Vốn luân chuyển C H Ư Ơ N G C H Ư Ơ N G 11 © 2011 Agricultural Finance 1-12 Ba câu hỏi để bắt đầu kinh doanh: 1. Đầu tư dài hạn vào đâu? Những tài sản nào sẽ tạo ra từ đầu tư dài hạn (máy móc, nhà xưởng, phương tiện…)? 2. Nguồn tài chính để đầu tư dài hạn từ đâu? 3. Quản trị hoạt động tài chính ngắn hạn như thế nào (trả tiền cung ứng, thu tiền bán hàng…)? Tài chính nông nghiệp 9/9/2011 7 C H Ư Ơ N G C H Ư Ơ N G 11 © 2011 Agricultural Finance 1-13 Quyeát ñònh taøi chính • Quyeát ñònh ñaàu tö: • Quyeát ñònh giaù trò vaø loaïi taøi saûn caàn ñaàu tö • Quyeát ñònh quan heä giöõa ñaàu tö taøi saûn löu ñoäng vaø taøi saûn coá ñònh • Quyeát ñònh taøi trôï • Quyeát ñònh söû duïng nguoàn voán naøo • Quyeát ñònh caân ñoái giöõa nguoàn ngaén haïn vaø nguoàn daøi haïn, giöõa nguoàn chuû sôû höõu vaø nguoàn ñi vay • Quyeát ñònh phaân phoái lôïi nhuaän • Quyeát ñònh quan heä giöõa lôïi nhuaän ñeå laïi vaø lôïi nhuaän phaân phoái • Quyeát ñònh quaûn trò taøi saûn • Caùc quyeát ñònh lieân quan ñeán tieàn maët, khoaûn phaûi thu, haøng toàn kho... C H Ư Ơ N G C H Ư Ơ N G 11 © 2011 Agricultural Finance 1-14 Quyeát ñònh taøi chính vaø baûng caân ñoái taøi saûn Taøi saûn Taøi saûn löu ñoäng Tieàn maët vaø tieàn göûi Chöùng khoaùn ñaàu tö Khoaûn phaûi thu Toàn kho ... Taøi saûn coá ñònh Ñaát ñai Truï sôû Trang thieát bò ... Nguoàn voán Nôï phaûi traû Nôï ngaén haïn Khoaûn phaûi traû Nôï vay ngaén haïn Nôï vay daøi haïn Voán chuû sôû höõu Coå phieáu öu ñaõi Coå phieáu thöôøng Lôïi nhuaän giöõ laïi Quyeát ñònh taøi trôï Quyeát ñònh QTTS Quyeát ñònh phaân phoái LN Quyeát ñònh ñaàu tö 9/9/2011 8 C H Ư Ơ N G C H Ư Ơ N G 11 © 2011 Agricultural Finance 9 September 2011 1-15 QUY TRÌNH PHÂN TÍCH RA QUYẾT ĐỊNH TÀI CHÍNH DỮ LIỆU ĐẦU VÀO CÔNG CỤ XỬ LÝ THÔNG TIN ĐẦU RA KỸ THUẬT PHÂN TÍCH MÔ HÌNH PHÂN TÍCH LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH RA QUYẾT ĐỊNH TÀI CHÍNH C H Ư Ơ N G C H Ư Ơ N G 11 © 2011 Agricultural Finance 1-16 QUY TRÌNH RA QUYẾT ĐỊNH TÀI CHÍNH ĐỂ RA QUYẾT ĐỊNH TÀI CHÍNH CÁC MÔ HÌNH RA QUYẾT ĐỊNH TÀI CHÍNH Công cụ điều chỉnh So sánh giữa lợi ích và chi phí LỢI ÍCH VÀ CHI PHÍ • Đo lường bằng tiền • Quy về cùng một thời điểm • Xem xét lợi ích và chi phí gắn với mức độ rủi ro Xem xét mục tiêu của quyết định QUYẾT ĐỊNH VÌ LỢI ÍCH CỦA AI? • Vì lợi ích xã hội • Vì lợi ích chủ sở hữu • Vì lợi ích cá nhân 9/9/2011 9 C H Ư Ơ N G C H Ư Ơ N G 11 © 2011 Agricultural Finance Một giới thiệu về phạm vi tài chính nông nghiệp 9 September 2011 1-18 1.3 Mục tiêu Tài chính nông nghiệp • Nhận dạng mục tiêu: Goal indentiffication is not an easy task! • Có quá nhiều thành phần kinh tế và loại hình tổ chức kinh doanh: mỗi loại có mục tiêu không giống nhau? • Các cá nhân nhà quản lý luôn có mục tiêu kinh tế và mục tiêu xã hội: phụ thuộc vào thang bậc nhu cầu Maslow? 9/9/2011 10 1-19 Mục tiêu quản trị tài chính phụ thuộc vào loại hình doanh nghiệp • Tối đa hoá lợi nhuận • Công ty cổ phần: Tối đa hoá giá trị doanh nghiệp • Mục tiêu chung: Tối đa hoá giá trị vốn CSH doanh nghiệp 1-20 “Lîi nhuËn lµ mét tiÒn ®Ò sèng cßn cña mçi nhµ kinh doanh vµ nã cÇn thiÕt nh− lµ kh«ng khÝ ®èi víi con ng−êi. Gièng nh− con ng−êi sèng kh«ng ph¶i chØ ®Ó thë, nhµ kinh doanh thóc ®Èy ho¹t ®éng kinh tÕ còng kh«ng ph¶i chØ ®Ó kiÕm lîi” Hermann J. Abs. Deutsche Bank AG 9/9/2011 11 C hư ơ ng C hư ơ ng 11 © 2011 Agricultural Finance 1-21
          
ff 
 fi    
 fl ffi Tài chính nông nghiệp  thực hiện mục tiêu của tổ chức kinh doanh nông nghiệp Bị ảnh hưởng của - Chu kỳ doanh nghiệp của doanh nghiệp - Quan hệ lợi nhuận – rủi ro - thanh khoản trong doanh nghiệp Increasing profitability Reducing risk Providing liquidity C hư ơ ng C hư ơ ng 11 © 2011 Agricultural Finance 1-22 /  fi
   ff  !          '  )   .   %      ( ffi   fi $ +  - “Nghịch lý lợi nhuận” - Tối đa độ thỏa dụng trong kinh doanh nông nghiệp (đặc điểm hộ)? - Phương pháp tính toán: MR=MC  tối đa lợi nhuận Chu kỳ kinh doanh dài Chi phí không mất tiền Sản phẩm đa chiều … 9/9/2011 12 C hư ơ ng C hư ơ ng 11 © 2011 Agricultural Finance 1-23 - Rủi ro chung – rủi ro riêng của kinh doanh nông nghiệp Các câu hỏi chính: - Để tiền, tài sản ở đâu - Huy động từ đâu - Đầu tư vào đâu /  fi
   ff  !          '  )   .   %      ( ffi C hư ơ ng C hư ơ ng 11 © 2011 Agricultural Finance 1-24 $ - $
$   - Liquidity refers to the ability to generate cash in oder to meet cash demands as they occur and to provide for both anticipated and unanticipanted events Kiếm tiền Phải trả: - Chi phí hoạt động - Chi phí vốn - Chi phí nợ - Chi gia đình Các sự kiện không tiên đoán được - Khủng hoảng kinh tế - Lạm phát - … /  fi
   ff  !          '  )   .   %      ( ffi 9/9/2011 13 C hư ơ ng C hư ơ ng 11 © 2011 Agricultural Finance 1-25 2. Đặc điểm chủ yếu của    
ff 
 fi    
 fl ffi - Tài chính của ngành kinh tế thiết yếu - Tài chính của các tổ chức kinh doanh nhỏ - Tài chính của ngành có đối tượng thời vụ - Tài chính của loại hình tổ chức kinh doanh đặc thù: hộ gia đình C hư ơ ng C hư ơ ng 11 © 2011 Agricultural Finance 1-26    
ff 
      
  
 
  - Tính chất không thể thay thế - Tính chất chậm phát triển - Tính chất của môi trường kinh doanh 9/9/2011 14 C hư ơ ng C hư ơ ng 11 © 2011 Agricultural Finance 1-27    
ff 
      
    
   


- Tính chất quy mô - Tính chất cạnh tranh - Tính chất đa dạng - Tính chất thị trường tài chính - Tính chất công nghệ - … C hư ơ ng C hư ơ ng 11 © 2011 Agricultural Finance 1-28    
ff 
      
          
  
- Tính khác biệt về chu chuyển vốn - Biến động giá đầu vào – đầu ra - Tính dự trữ sản xuất - Tính tự đầu tư - … 9/9/2011 15 C hư ơ ng C hư ơ ng 11 © 2011 Agricultural Finance 1-29    
ff 
      

  
    
   

 
 
     
- Lợi ích kinh tế – lợi ích phi kinh tế - Chi dùng cho sản xuất và tiêu dùng cho gia đình - Tính doanh nhân và phi doanh nhân - … C hư ơ ng C hư ơ ng 11 © 2011 Agricultural Finance 1-30 3. Quan niệm đáng chú ý về    
ff 
 fi    
 fl ffi Xu hướng kinh doanh nông nghiệp Quan niệm về tài chính nông nghiệp 9/9/2011 16 C hư ơ ng C hư ơ ng 11 © 2011 Agricultural Finance 1-31
 
      
   
 fi    
 fl ffi Xu hướng cấu trúc thay đổi - Tuổi chủ trang trại ngày càng tăng - Tài sản BĐS ngày càng tăng  nợ vay BĐS cũng ngày càng tăng - Tổng thu bằng tiền tăng  Nợ vay tăng, chi phí phi lãi suất tăng  thu nhập ròng tăng chậm - Thu nhập phi nông nghiệp tăng Xu hướng liên quan đến tuổi chủ hộ - Tuổi càng cao  nợ càng ít - Tuổi càng trẻ, đất thuê càng nhiều (đất CSH càng ít) Xu hướng cấu trúc nợ vay - Các hộ ngày càng tiếp cận với nhiều tổ chức cho vay - Vay tổ chức hệ thống tín dụng nông nghiệp ngày càng chiếm tỷ trọng lớn C hư ơ ng C hư ơ ng 11 © 2011 Agricultural Finance 1-32
      fl       
ff 
 fi    
 fl ffi Tài chính nông nghiệp truyền thống Tài chính nông nghiệp không thành công Tài chính nông nghiệp bền vững 9/9/2011 17 C hư ơ ng C hư ơ ng 11 © 2011 Agricultural Finance 33 Tài chính nông nghiệp truyền thống Đặc điểm của tài chính nông nghiệp truyền thống: • Nhận vốn tài trợ từ chính phủ hoặc các nhà tài trợ nước ngoài • Mang tính sản xuất • Tập trung nhiều vào tín dụng (cho vay), không huy động từ tiết kiệm • Mang tính trợ cấp (lãi suất thấp) C hư ơ ng C hư ơ ng 11 © 2011 Agricultural Finance 34 Tại sao tài chính NN truyền thống không thành công? • Do không có sự huy động vốn từ tiết kiệm nên thiếu sự tự chủ về nguồn vốn, chịu sự chi phối chặt chẽ của chính phủ • Tài trợ từ chính phủ và các nhà tài trợ nước ngoài không ổn định • Thiếu sự ràng buộc giữa nguồn vốn của chính phủ và khả năng chi trả • Không tiếp cận được nhóm khách hàng mục tiêu • Bị bóp méo bởi sự trợ cấp 9/9/2011 18 C hư ơ ng C hư ơ ng 11 © 2011 Agricultural Finance 35 Tài chính nông nghiệp bền vững – Tài chính vi mô 1. Đem lại sự bền vững trong các quan hệ tài chính, và loại trừ sự phụ thuộc của các tổ chức tài chính 2. Vươn tới đại bộ phận dân cư nông thôn 3. Cung cấp các dịch vụ theo nhu cầu người dân 4. Cung cấp các dịch vụ tiết kiệm hiệu quả 5. Hình thành những thể thức mới thay thế tài sản thế chấp (Ví dụ: tiết kiệm, cho vay theo nhóm, thuê muac) C H Ư Ơ N G C H Ư Ơ N G 11 © 2011 Agricultural Finance • Agricultural Finance • Financial Management in Agriculture • Chú ý lấy tài liệu trên website khi có thông báo thời gian Tài liệu sử dụng 36 - 00 9/9/2011 19